去年年底，讀懂君寫過一篇文章叫《2016新三板十大猜想》，今天讀懂君準備蒙下后分層時代的新三板，是為《后分層時代，新三板五大猜想》。

正式開蒙之前，先看看去年年底讀懂君都蒙了哪十大猜想：

猜想一：掛牌數量將突破12000家

讀懂君注：截至6月17日，新三板掛牌企業達到7647家，申報中2121家，待掛牌178家。考慮到去年最后兩個月就掛了1180家，讀懂君對12000家仍充滿信心。當然，前提條件是股轉不收緊掛牌。

猜想二：PE時代已過，TMT企業將成為主流

讀懂君注：這事你已經看到了，就不細說了。

猜想三：對不起，直接轉板這事徹底沒戲了

讀懂君注：反正注冊制短期都不大現實了。何況，三類股東現在都還沒個具體說法。

猜想四：兩年多了，造假公司也該浮出水面，藏在水下嗆得太難受

讀懂君注：參仙源的事，你也看到了。

猜想五：傳統資本運作高手大規模入駐新三板

讀懂君注：例子就不要再舉了。

猜想六：地獄底下沒有底，估值中樞將進一步下移

讀懂君注：各位可以看看三板做市指數。

猜想七：還想2500萬賣殼?沒門

讀懂君注：殼價格是降了一點;但讀懂君沒想到創新層原來也會有殼，人家價格上億了。

猜想八：因為被新三板上了，有公司后悔上新三板了

讀懂君注：看看今年有多少公司主動不玩了。

猜想九：港股美股沒中國公司去了，它們來到新三板

讀懂君注：雖然沒想到中概股回程會被叫停，但主動去美股港股的有幾家，你都數得過來。

猜想十：全民股權投資時代正式到來，新三板萬眾矚目

讀懂君注：雖然每天都接到股權銷售電話，但這事還需要點時間。

基本上還是比較準確，有木有?下面讓讀懂君來猜猜分層之后的新三板吧。

猜想一：估值中樞進一步下移，估值體系重建開啟

整個新三板最大的問題之一是估值體系。

估值體系有兩個問題：第一，是體系紊亂，這事讀懂君最近會寫篇文章講講;第二，整體估值不便宜，指數仍有向下空間。

去年年底，讀懂君說估值中樞要進一步下移;現在，讀懂君的意思是，這不僅僅是中樞的下移，還是估值體系的重建。

估值體系重建的基礎是，投資人越來越理性，不要指望投資人會輕易相信可以用PE估值金融機構，用單個粉絲價值估值足球俱樂部。

估值體系重建并不容易。舉個例子，即便在A股市場，也還有一批投資者在用PE估值銀行股。如果您還在用PE估值銀行股，請掠過本段。

但讀懂君想說的是，在市場持續下跌的影響下，估值體系重建已經開始。