“違約王”東北特鋼又?jǐn)偵鲜聝毫恕?

    昨日（9月28日），中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)（以下簡稱交易商協(xié)會(huì)）發(fā)布自律處分信息稱，暫停了東北特殊鋼集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡稱東北特鋼）債務(wù)融資工具相關(guān)業(yè)務(wù)。

    而就在數(shù)天前，上清所公告稱，宣布“15東特鋼CP003”未能按期兌付本息。實(shí)際上，這已經(jīng)是東北特鋼半年內(nèi)第9次宣布債務(wù)違約。

    此前，有關(guān)“遼寧省政府已確定表示東北特鋼將進(jìn)入破產(chǎn)程序”的消息一度傳出。不過，據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)報(bào)道，在9月20日的東北特鋼內(nèi)部會(huì)議中，并沒有提及東北特鋼破產(chǎn)一事，東北特鋼高層介紹稱，債務(wù)重組方案已獲得遼寧省委常委會(huì)的審議通過。

    如此一來，交易商協(xié)會(huì)的上述處分，會(huì)否對東北特鋼的債務(wù)重組帶來影響呢？對此，申萬宏源固定收益總部首席分析師范為在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，這將會(huì)增加?xùn)|北特鋼進(jìn)行債務(wù)重組的難度。

    累計(jì)本金違約近58億

    交易商協(xié)會(huì)在發(fā)布自律處分信息中表示，東北特鋼作為債務(wù)融資工具發(fā)行人，未能按照相關(guān)自律規(guī)則的規(guī)定及時(shí)披露2015年年度報(bào)告及2016年第一季度財(cái)務(wù)信息，且截至2016年第8次自律處分會(huì)議召開時(shí)仍未披露。

    依據(jù)相關(guān)自律規(guī)定，經(jīng)2016年第8次自律處分會(huì)議審議，給予東北特鋼嚴(yán)重警告處分，責(zé)令東北特鋼立即糾正違規(guī)行為,并針對本次事件中暴露出的問題進(jìn)行全面深入的整改；暫停東北特鋼債務(wù)融資工具相關(guān)業(yè)務(wù)。

    交易商協(xié)會(huì)還表示，目前，東北特鋼對信息披露責(zé)任人的處分意見提請自律處分會(huì)議復(fù)審，待自律處分決定做出后另行通報(bào)。東北特鋼其他涉嫌違反自律規(guī)則的事項(xiàng)仍在調(diào)查中，協(xié)會(huì)將根據(jù)調(diào)查情況作進(jìn)一步處理。

    9月26日，東北特鋼在上清所網(wǎng)站發(fā)布公告，公司未能按照約定籌措足額償債資金，“15東特鋼CP003”不能按期足額兌付，已經(jīng)構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約。這也是東北特鋼在短短半年內(nèi)的第9次違約。

    公告顯示，本期短融發(fā)行總額7億元，債項(xiàng)評級為D，應(yīng)于2016年9月24日（此日為節(jié)假日，順延至2016年9月26日）到期兌付，兌付本息金額為7.441億元。

    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，自3月28日首次爆出“15東特鋼CP001”違約起，東北特鋼先后出現(xiàn)了9次債券違約，分別是“15東特鋼CP001”（3月28日）、“15東特鋼SCP001”（4月5日）、“13東特鋼MTN2”（4月12日）、“15東特鋼CP002”（5月5日）、“14東特鋼P(yáng)PN001”（6月7日）、“13東特鋼P(yáng)PN001”（7月12日）、“15東特鋼P(yáng)PN002”（7月18日）、“13東特鋼P(yáng)PN002”（9月6日），以及“15東特鋼CP003”（9月26日）。

    上述9只債券均未能按期足額償付，應(yīng)付本金累計(jì)達(dá)57.7億元。

    分析稱債務(wù)重組難度增加

    違約，違約，再違約。一連串的違約事件，也讓市場對東北特鋼的未來充滿猜測。一時(shí)間，流言四起。

    上周，多家媒體報(bào)道稱，一份名為“東北特鋼集團(tuán)債權(quán)人委員會(huì)會(huì)議紀(jì)要”的文件在網(wǎng)上廣為流傳。該文件顯示，“遼寧省政府已確定東北特鋼將進(jìn)入破產(chǎn)程序，預(yù)計(jì)9月底破產(chǎn)重組方案會(huì)出臺(tái)，省政府要求10月操作完。”

    不過，據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)昨日報(bào)道，在9月20日的東北特鋼內(nèi)部會(huì)議中，并沒有提及東北特鋼破產(chǎn)一事，東北特鋼高層介紹稱，債務(wù)重組方案已獲得遼寧省委常委會(huì)的審議通過。東北特鋼成立了債務(wù)重組的領(lǐng)導(dǎo)委員會(huì)，與發(fā)改委、工信部、中國人民銀行等國家部門進(jìn)行溝通，爭取債務(wù)重組的政策支持，債務(wù)重組委員會(huì)多次組織召開債權(quán)人、銀行通報(bào)會(huì)，通報(bào)債券重組的基本方案，與債權(quán)銀行協(xié)商溝通，爭取債權(quán)人的認(rèn)可和支持，達(dá)成共識。

    對于上述“債務(wù)重組”的消息，記者暫未獲得權(quán)威消息源的再次確認(rèn)。但多位市場人士表示，交易商協(xié)會(huì)暫停東北特鋼債務(wù)融資工具相關(guān)業(yè)務(wù)，肯定會(huì)對債務(wù)重組帶來負(fù)面影響。

    “交易商協(xié)會(huì)此舉可以看作是對東北特鋼此前一系列債務(wù)違約、信息披露問題的處罰，彰顯了監(jiān)管的態(tài)度。”范為告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，當(dāng)然，這肯定會(huì)對東北特鋼未來的債務(wù)重組帶來一定的負(fù)面影響。這意味著，短期之內(nèi)東北特鋼就不能再通過交易商協(xié)會(huì)的融資渠道進(jìn)行融資了，這就少了一個(gè)重要的融資渠道，也增加了其進(jìn)行債務(wù)重組的難度。

    此外，華南地區(qū)一位銀行人士也告訴記者，交易商協(xié)會(huì)的處分對東北特鋼的債務(wù)重組“肯定會(huì)有影響”。

    而對于東北特鋼債務(wù)違約事件的影響，中信建投證券宏觀債券研究首席分析師黃文濤此前在一份報(bào)告中表示，上半年其對債市的影響很大，直接導(dǎo)致了信用利差的擴(kuò)大。但目前東北特鋼違約事件的影響已經(jīng)得到了充分地釋放。此前，東北特鋼已經(jīng)完全喪失債市和銀行貸款的融資信用，銀行已經(jīng)全部停貸，且負(fù)面影響已波及遼寧省地方專項(xiàng)債以及當(dāng)?shù)仄髽I(yè)發(fā)債。而在中央防風(fēng)險(xiǎn)和穩(wěn)增長的壓力下，債市剛兌升溫，預(yù)計(jì)短期內(nèi)發(fā)生新的較大信用風(fēng)險(xiǎn)事件的概率較低，發(fā)生連續(xù)大規(guī)模違約的可能性也較低。