強者恒強，最近暴漲的鐵礦石現(xiàn)貨今日再度大漲，創(chuàng)兩年新高。

    據(jù)MetalBulletin數(shù)據(jù)，發(fā)運至青島港62%品位的國際鐵礦石價格已連漲四日，今日漲至74.12美元，為2014年11月以來最高。

    麥格理最近盤點了各大金融資產(chǎn)的表現(xiàn)，去年表現(xiàn)最差的鐵礦石竟然搖身一變，成為今年市場中最亮的一顆星，其年內漲幅逾50%。就在去年12月，鐵礦石價格還曾跌至十年最低。

    事實上，內盤鐵礦石期貨漲勢也十分驚人，鐵礦石期貨今日封漲停。

    緣何暴漲：是煤價暴漲還是人民幣貶值？

    市場普遍觀點認為，因大幅度去產(chǎn)能而導致的中國煉焦煤供應短缺刺激價格大幅上漲，繼而使得鐵礦石價格上揚。鐵礦石本身不能單獨被鋼廠用于冶煉鋼鐵，需要燃燒焦煤來配合。

    此前提及，中國的焦煤、焦炭兩項資產(chǎn)今年的累計漲幅分別達到驚人的121%、161%。

    匯豐銀行認為，焦煤價格暴漲可能使得全球鋼鐵價格保持在高位。這顯然有利于鐵礦石價格攀高。

    但高盛認為，煤價上漲推升鐵礦石上漲并不靠譜。其分析道：

    歷史數(shù)據(jù)表明，由于存在冶煉需求，煤價上漲多數(shù)時候應當會推升螺紋鋼和鋁價，但對鐵礦石會造成很小甚至負面的影響。這表明煤價上漲無法解釋鐵礦石大漲24%。

    高盛認為，人民幣匯率的走勢起到了更重要的作用，大約60%歸因于人民幣貶值：

    人民幣貶值使得大陸投資者將資金配置到與美元有關的資產(chǎn)當中。鑒于期貨升水（Backwardation）曲線和正利差，鐵礦石可能首先從中獲益。事實上，鐵礦石期貨成交量攀升恰好伴隨著在岸人民幣下跌。考慮到中國大規(guī)模貨幣供應和國內美元投資產(chǎn)品選擇空間有限，在岸人民幣進一步貶值可能會導致鐵礦石價格未來數(shù)月維持在基本面所指向的應有價位上方。

    監(jiān)管風暴掀起

    持續(xù)過熱的市場，掀起了監(jiān)管風暴。

    因煤價大漲，三大期交所齊齊上調動力煤等交易手續(xù)費，并上調焦煤焦炭保證金。發(fā)改委在接連召開煤炭會議后，明日將調研動力煤期貨違法交易查處情況。另因引發(fā)煤價不必要波動，CCI5000等兩項煤炭指數(shù)暫停發(fā)布。

    昨日證監(jiān)會還下發(fā)通知，要求各期貨公司不得從事配資業(yè)務或以任何形式參與配資業(yè)務，不得為配資活動提供便利。

    焦煤焦炭動力煤等受此影響，今日大跌。除鐵礦石漲近6%之外，鄭煤、焦煤均收跌，動力煤則跌3.67%。

    目前而言，監(jiān)管重拳還未指向鐵礦石，但煤價會否受監(jiān)管影響保持跌勢，進而影響鐵礦石價格，就不得而知了。