IHS Markit一年一度的世界石化大會(WPC 2018)近日在休斯敦召開。與會者普遍認為世界石化業上升周期將持續到2022年，由于新產能不及全球石化品需求增長速度，預期市場供應將偏緊，由此推動開工率和利潤率提升。與此同時，特朗普政府明顯的貿易保護政策給這一預期也帶來了一些不確定性。

　　“現在市場狀況非常好。”IHS Markit能源與化學品副總裁Mark Eramo表示，如果需求激增或供應短缺，目前的行業上升周期可能演變成資產利用率持續最大化的超級景氣期，石化生產商需要密切關注市場變化情況。“公司應該同時制定短期戰術和長期發展計劃，以便跨入超級上升周期時充分發揮優勢。”他補充說。

　　供應緊張難以改觀

　　IHS Markit能源與化學品高級副總裁Dave Witte表示，當前石化行業上升周期進入到第五個年頭，可能還會持續數年。“由于產能增加有限，預計到2019年全球化學品行業開工率將達到84%，并維持該水平。”他說，“這比2014年水平要高出5%，也是2006年以來的最高水平。”他指出，2017年由于產量限制導致全球化學品庫存減少了近500萬噸。

　　IHS Markit輕烯烴全球業務總監 Steve Lewandowski指出，全球乙烯市場沒有足夠的備用產能來應對任何供應或需求意外變化。在供應方面，因為裂解原料變化可能將有高達150萬噸/年的乙烯產能退出市場。另外，虧損運行的多家甲醇制烯烴裝置將被迫關閉，可能會再減少產能150萬噸/年。

　　中國新環境政策還可能顯著增加乙烯需求。中國禁止進口回收用途的聚乙烯(PE)廢料相當于每年要增加乙烯需求150萬噸。如果中國的煤基聚氯乙烯生產商轉向二氯乙烷工藝路線，每年還可能增加100萬噸的乙烯需求量。

　　Lewandowski表示：“我們可能需要新增550萬噸/年乙烯產能。所以現在的供求基本面比以往任何時候都緊張。更糟糕的是去年消耗的乙烯庫存并未得到補充。根據GDP預測和項目前景分析，供應緊張狀況可能要到2022年才可能改觀。”

　　行業盈利有望擴大

　　Witte預測，石化行業盈利有望擴大。IHS Markit研究發現，未來兩年幾乎所有石化行業的盈利都會增長，不管是合成氣、甲醇還是氯堿等細分行業均如此。隨著新產能的增加，大約在2020年芳烴和合成氨行業的利潤率將縮小。同一時期烯烴利潤率將適度調整，到2021年左右會再次提高。

　　“我們正在關注2020年后石化產能建設情況，看看哪些產能能夠迅速擴大。” Witte指出。生產商目前的態度較為謹慎。“石化行業作為大宗商品行業，需要考慮跨周期的成本結構。”雪佛龍菲利普斯化學公司(CPChem)總裁兼首席執行官Mark Lashier稱。他指出，美國墨西哥灣沿岸地區的項目成本已大幅上升，該公司現正在考慮是否要在得克薩斯州建設第二套乙烷裂解裝置。

　　美國將繼續保持優勢

　　陶氏化學烯烴、芳烴和替代品業務總裁 Doug May認為，資本密集度是在美洲進行項目建設的主要挑戰之一，尤其是在北美地區。“過去5年美國墨西哥灣沿岸地區的建筑成本增加了40%左右。即使如此，該地區仍然是美洲石化項目最具吸引力地區。”他說。

　　美國東北部、加拿大西部和阿根廷都能提供具有成本優勢的天然氣液體(NGL)原料，但長期供應的不確定性是這些地區資本投資的巨大阻礙。美國東北部擁有世界上最大的天然氣資源的頁巖構造，也是另一個擁有成本優勢的原料地區，同時又靠近較大消費需求區。“毫無疑問短期基本面極具吸引力。”他補充道，“但這種天然氣優勢能持續多久，人力成本和土地供應情況如何，以及進入該地區的法規怎樣，這些可能與美國墨西哥灣沿岸大不同。

　　加拿大艾伯塔省以其豐富的低成本天然氣儲量和北美地區最低價NGL而聞名。加拿大還具有其他方面的優勢，如貨幣優勢、受過良好教育的勞動力和合理有效的政府政策。“但是，原料資源的生產實際上是由天然氣及凝析液需求驅動，當你考慮進行長期投資時，原料供應會存在很大的不確定性。”此外，加拿大建筑成本也比美國高出大約15%。

　　在非常規資源鉆井活動推動下，阿根廷的天然氣產量同比增長4%，并且由于Vaca Muerta頁巖開發，NGL產量也增長更快。Doug May表示：“我們對阿根廷的能源政策持樂觀態度，認為這將吸引更多的投資并最終帶來更多的經濟增長。”

　　歐洲石化投資仍然活躍

　　在北歐化工(Borealis)烴和能源業務部副總裁Thomas Van De Velde看來，盡管在歐洲建設乙烯工廠比較困難，但該地區仍然是丙烯投資的有力競爭地。該公司最近開始了位于比利時安特衛普的74萬噸/年丙烷脫氫制丙烯(PDH)裝置的前端工程設計研究，最終決定計劃于2018年9月確定。Van De Velde表示：“乙烯產能建設主要取決于原料優勢，而丙烯價值鏈產能則依賴市場。原因是甲醇、丙烷和石腦油更便于運輸。”現在丙烷國際貿易的基礎設施已經發展成熟。

　　Van De Velde指出，歐洲裂解原料輕質化發展減少了蒸汽裂解裝置的丙烯產量，另外燃料市場結構變化也導致煉油廠丙烯產量減產。“我們認為在未來5~15年，歐洲將進一步調整其煉油產能，減少現有的催化裂化丙烯產量，因此專產丙烯產業是一個較好的市場機會。”他說。

　　美政策或殃及石化品出口

　　雖然本次世界石化大會氣氛較為樂觀，但與會者也對石化品貿易前景表示擔憂。美國化工理事會(ACC)總裁兼首席執行官卡爾·杜利和美國燃料與石化制造商協會總裁兼首席執行官切特·湯普森，敦促特朗普政府不要讓最近宣布的鋼鐵和鋁關稅政策升級為全面的貿易戰。他們明確表示，限制貿易將損害煉油和石化行業。