隨著美聯(lián)儲18日退出量化寬松（QE）政策的靴子落地，市場關(guān)注的另一個焦點轉(zhuǎn)向了亞太市場的后續(xù)走勢。19日，亞太股市出現(xiàn)小幅分化，日本、澳大利亞等國股市如期追隨隔夜美股上漲，但是馬來西亞、印度等股指卻由漲轉(zhuǎn)跌。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，這種目前尚不明顯的分化局面未來有可能擴大，日本股市將會受到美元兌日元升值的利好而繼續(xù)“牛途”，然而隨著資本回流美元資產(chǎn)的概率加大，部分東南亞、南亞新興市場股指近期勢必將承壓。

　　新興市場需警惕資金外流

　　在外圍利好下，19日部分亞太區(qū)股指卻出現(xiàn)下跌，中國香港恒生指數(shù)跌1.1%至22889點，馬來西亞、泰國、印度股指也微跌。

　　英國《金融時報》的最新評論指出，在美聯(lián)儲退出QE后，世界各地的政府和央行應(yīng)做好準備，迎接一段充滿不確定性的時期。假如美國市場利率走高，部分央行將難以抑制本土債券收益率的攀升。必要時，它們須做好進一步“部署火力”的準備，特別是今年夏天遭遇嚴重拋售潮的東南亞、南亞新興市場顯得尤為脆弱。中國香港特區(qū)政府財政司司長曾俊華19日表示，香港已為美聯(lián)儲可能退市做好準備，并提醒企業(yè)和個人做好風(fēng)險管理以應(yīng)對市場波動。

　　花旗集團在最新的研報中預(yù)計，QE退出對經(jīng)常賬戶盈余的地區(qū)沖擊較小，而經(jīng)常賬戶赤字的地區(qū)將面臨流動性岌岌可危的局面，縮小外部赤字是防范外國投資者突然撤資最佳方法，因此，相對看空菲律賓及印尼股市。數(shù)據(jù)顯示，隨半年前美聯(lián)儲基本明確量化寬松政策退出的時間表，一些新興市場國家的金融市場已有表現(xiàn)，包括印度在內(nèi)的一些新興經(jīng)濟體在今年二季度出現(xiàn)了較為明顯的熱錢外逃現(xiàn)象。

　　但也有觀點認為，由于美聯(lián)儲仍將長期維持接近零利率的超寬松貨幣政策，亞太金融市場所受沖擊有限。

　　日股獲進一步看好

　　19日，日本股市日經(jīng)225指數(shù)收漲1.74%至15859.22點，創(chuàng)下2007年12月以來的收盤新高。在美聯(lián)儲退出QE后，日本股市反而獲得了進一步的看好。日本央行19日表示，如果日元進一步貶值，對日本經(jīng)濟并非壞事。當(dāng)日美元兌日元匯率上漲至104關(guān)口以上，再度成為支撐日本股市的最重要原因。美銀美林認為，日股值得進一步增持。隨著部分海外資本會選擇回流美元資產(chǎn)，美元匯率上升概率增大。而市場拋出日元買進美元的動向增加后，日元將進一步貶值。此外，在美聯(lián)儲開始收緊貨幣政策的背景下，日本卻相反地擴大刺激政策，如近期日本內(nèi)閣批準了一項高達18.6萬億日元、旨在緩解明年消費稅上調(diào)計劃對經(jīng)濟沖擊的刺激方案，這一定程度也會緩解美聯(lián)儲退出的影響，并維持日元對美元的弱勢。