山東地?zé)捑揞^——恒源石化第一次啟動(dòng)海外并購，并購的對(duì)象就是世界石油巨頭殼牌的海外資產(chǎn)，無疑，這是一個(gè)看起來很高大上的事件。

　　1月12日，山東省發(fā)改委發(fā)布消息稱，恒源石化并購殼牌馬來西亞煉油公司（以下簡(jiǎn)稱“殼牌馬油”）100%股權(quán)獲批復(fù)，這是山東地?zé)捚髽I(yè)首例海外并購的案例。蹊蹺的是，山東發(fā)改委網(wǎng)站隨后又刪除了該條信息。

　　如果并購順利，無疑展現(xiàn)了這家地?zé)捚髽I(yè)的雄心和魄力。不過《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)這家地?zé)捚髽I(yè)也曾多次因排污環(huán)保問題上黑榜。記者先后給恒源石化值班室、總經(jīng)辦等部門打電話，不過都被其工作人員告知不清楚情況，無法告知相關(guān)進(jìn)展。隨后殼牌中國(guó)相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示，這是殼牌全球的資產(chǎn)重組活動(dòng)，目前不便評(píng)價(jià)。

　　山東地?zé)拡D謀蛇吞象

　　按照此前批復(fù)信息，恒源石化擬投資1.3億美元（折合8.29億元）并購荷蘭皇家殼牌海外控股公司控股的殼牌馬來西亞煉油有限公司100%股權(quán)。

　　資料顯示，殼牌馬油2014年產(chǎn)能為每天12.5萬桶，營(yíng)業(yè)額約合247.2億元人民幣，煉油毛利潤(rùn)約為2.65美元/桶。2014年目標(biāo)公司總資產(chǎn)約合48.7億元人民幣，凈資產(chǎn)約合5.6億元人民幣。

　　而恒源石化官網(wǎng)顯示，公司綜合加工能力為1200萬噸/年，在山東省地?zé)捯淮螣捇庸つ芰ε琶谄撸还究傎Y產(chǎn)40億元，2014年實(shí)現(xiàn)銷售收入140.3億元。從資產(chǎn)規(guī)模及銷售收入看，恒源石化均遜于殼牌馬油。

　　“殼牌馬油目前的一次加工能力約為780萬噸/年，恒源石化的一次加工能力500萬噸/年左右。”安迅思能源總監(jiān)李莉告訴記者，如果考慮到恒源石化獲得原油進(jìn)口權(quán)和進(jìn)口原油使用權(quán)之后，現(xiàn)有產(chǎn)能將從500萬噸壓縮至300萬噸，則目前的并購，可以理解為恒源石化獲得原油雙權(quán)之后，迂回?cái)U(kuò)大產(chǎn)能的重要舉措。

　　但在中宇資訊分析師張永浩看來，地?zé)捲瓦M(jìn)口權(quán)放開的范圍正在加大，政策面利好為地?zé)捲隙鄻有蕴峁┝酥С郑F(xiàn)在已獲批原油進(jìn)口相關(guān)資質(zhì)以及有望獲取資質(zhì)的地?zé)挾家褜⒛抗馔断蚓惩庥驮磳?duì)接上，尋求與境外能源巨頭的合作。

　　實(shí)際上，恒源石化早有“走出去”的想法。2014年，恒源石化總經(jīng)理王有德就表示，面對(duì)“無米下鍋”的窘境，他們和其他實(shí)力較強(qiáng)的地?zé)捚髽I(yè)都想盡快出國(guó)找油。

　　恒源石化一位不愿透露姓名的管理人士表示，上述收購剛剛獲得山東省發(fā)改委批復(fù)，但尚未與馬方完成簽約。

　　連續(xù)虧損恐當(dāng)接盤俠

　　從殼牌方面看，此次出售殼牌馬油早在意料之中。

　　殼牌馬來西亞公司在2011~2014財(cái)年持續(xù)虧損，2014年創(chuàng)下約合20.79億元人民幣的虧損。“接連虧損之后，殼牌馬來西亞正考慮出售在馬煉油業(yè)務(wù)，或?qū)ⅠR煉油業(yè)務(wù)終站轉(zhuǎn)型為進(jìn)出口和儲(chǔ)存終站。”去年年中殼牌馬來西亞董事主席羅元就曾透露出售之意。

　　另一方面，成立于上世紀(jì)六十年代的殼牌馬油是一家老企業(yè)。“機(jī)器設(shè)備都已經(jīng)很陳舊，目前主要生產(chǎn)歐二標(biāo)準(zhǔn)油品。”李莉說，而為配合馬歐四和歐五的燃油標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施，恒源收購后就要直接投入一筆巨額的資金來完成設(shè)備升級(jí)和工藝改造，兩三個(gè)檔次的油品升級(jí)幾乎是設(shè)備的整體更換。

　　這樣看來，連續(xù)虧損、亟待升級(jí)的殼牌馬油更像一個(gè)燙手山芋。

　　隨著進(jìn)口原油使用權(quán)、原油進(jìn)口權(quán)和成品油出口權(quán)下放不斷深入，長(zhǎng)期制約國(guó)內(nèi)地?zé)捚髽I(yè)發(fā)展的油源壟斷正在被打破。在“三桶油”進(jìn)口壟斷地位弱化的背景下，以山東地?zé)挒榇淼囊慌髽I(yè)正在試圖“走出去”，通過并購、合作等方式直接對(duì)接境外原油巨頭。

　　“這不僅是為了響應(yīng)政府號(hào)召，更是為了企業(yè)生存和發(fā)展。”王有德直言，原油配額一旦放開，肯定會(huì)刺激企業(yè)快速“走出去”。

　　生意社的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，山東地?zé)?014年的開工率不足40%，2015年的開工率基本維持在50%以下。產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的背景下，已經(jīng)有不少山東地?zé)捫嫫飘a(chǎn)。

　　“不理解為何恒源石化急于收購這樣一家同質(zhì)化的老企業(yè)，而且很多設(shè)備工藝還不如自己。”一位山東地?zé)捚髽I(yè)負(fù)責(zé)人表示。

　　屢因環(huán)保問題上黑榜

　　“在臨邑，大家都知道恒源石化。”一位臨邑市民表示，沒有招商引資前，這么多年來臨邑的經(jīng)濟(jì)很大部分靠恒源帶動(dòng)，稅收也占縣財(cái)政的大頭。

　　不過這家巨無霸式的明星企業(yè)，曾多次因環(huán)保問題登上黑榜。

　　早在2012年就有一篇發(fā)在天涯論壇上名為《山東恒源石化嚴(yán)重污染水源，百姓泣血呼救》的長(zhǎng)文，引發(fā)網(wǎng)友廣泛關(guān)注和討論。該文指出，恒源石化醒目的“火炬”濃煙，縣城西半部以及臨近村莊都在它的輻射范圍內(nèi)；引黃干渠也被其所排污水污染，周邊市民、村民越來越難以忍受。

　　反映恒源石化污染問題的消息一直不斷。2014年初，當(dāng)?shù)鼐W(wǎng)友在人民網(wǎng)當(dāng)?shù)仡I(lǐng)導(dǎo)留言板中反饋恒源石化污染的問題。反饋信息顯示，臨邑縣環(huán)保局對(duì)此進(jìn)行了細(xì)致的現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)察，并已整修完畢。

　　現(xiàn)在每次一回臨邑特別是在煉油廠、農(nóng)藥廠園區(qū)附近，仍然能明顯聞到怪味，上述市民表示，臨邑現(xiàn)在重污染的天數(shù)越來越多。

　　在上述市民看來，最大的問題是臨邑縣恒源石化園區(qū)與臨邑縣城區(qū)只有一路（恒源路）之隔，稍微有點(diǎn)風(fēng)就能把廢氣吹到縣城很多居民區(qū)，很多時(shí)候都能聞到一股刺鼻的氣味，很多居民的窗戶一到冬天刮西風(fēng)就常年關(guān)著，而且縣實(shí)驗(yàn)小學(xué)也是一路之隔，與恒源工業(yè)園東門斜對(duì)面。據(jù)他介紹，恒源石化在林子鎮(zhèn)開建了分廠，恒源石化園區(qū)將來要搬到這里，不過說了幾年了，一直未有進(jìn)展。

　　記者專門就此向臨邑縣環(huán)保局求證，環(huán)保局相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，恒源石化的污染問題確實(shí)存在，但相關(guān)部門一直在努力改進(jìn)。因?yàn)榘徇w涉及到大量的設(shè)備拆建，工程量太大，暫時(shí)還沒有時(shí)間表。“一到重污染天氣，我們就會(huì)要求恒源石化等企業(yè)限產(chǎn)50%。”該負(fù)責(zé)人表示。

　　在該環(huán)保局官網(wǎng)上2015年初對(duì)恒源石化的一份處理通知顯示，“你單位有10個(gè)廢氣排污口，目前僅有一催化裝置排放口安裝污染源自動(dòng)監(jiān)控設(shè)施。”限期整改并及時(shí)匯報(bào)數(shù)據(jù)。

　　“我們也擔(dān)憂恒源石化盲目并購殼牌馬油之后會(huì)引起新的水土不服。”前述山東地?zé)拸臉I(yè)者稱。