財(cái)政部近日表示，將加快推進(jìn)PPP立法，加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，進(jìn)一步加強(qiáng)PPP項(xiàng)目規(guī)范管理。業(yè)內(nèi)人士表示，今年以來，制約PPP項(xiàng)目落地的因素正出現(xiàn)積極變化。PPP將在基建投資中發(fā)揮重要作用，基建投資增長將出現(xiàn)反彈回升，且可持續(xù)性較強(qiáng)，成為穩(wěn)增長的主要力量。以“共治”理念推進(jìn)PPP立法，加快立法節(jié)奏是下一步PPP推進(jìn)的重點(diǎn)。

基建項(xiàng)目落地加快

根據(jù)財(cái)政部公布的數(shù)據(jù)估算，截至3月25日，落地的財(cái)政部PPP示范項(xiàng)目占PPP示范項(xiàng)目總量的49.79%，明顯高于去年年末44.6%的水平。

中金公司分析員邊泉水認(rèn)為，今年以來，造成PPP項(xiàng)目落地進(jìn)展緩慢的因素正出現(xiàn)積極變化。一方面，制約基建項(xiàng)目落地的資金條件大幅改善。“今年信貸條件比較寬松?！边吶硎荆鶕?jù)測算，今年實(shí)際新增的社融量為24萬億，占GDP的比率為33%。更重要的，今年社融擴(kuò)張的一個(gè)重要渠道是通過政策性銀行進(jìn)行，預(yù)計(jì)將有更多資金流向基建等實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。

“另外，今年專項(xiàng)金融債的發(fā)行規(guī)模至少為1.6萬億?！边吶f，部分金融債的資金會(huì)以股權(quán)的形式注入到PPP項(xiàng)目中，如果按照投資項(xiàng)目20%的資本金測算，理論上至少可以撬動(dòng)8萬億的投資規(guī)模。有的項(xiàng)目配套地方政府的資本金，專項(xiàng)金融債撬動(dòng)的杠桿率更高。從各地方了解的情況看，在私人部門信貸需求不強(qiáng)和風(fēng)險(xiǎn)上升的情況下，商業(yè)銀行對政府基建項(xiàng)目配套貸款的積極性也比較高。

另一方面，社會(huì)資本對PPP項(xiàng)目的積極性在提高。在邊泉水看來，地方政府為了通過基建投資穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長的主觀愿望上升，客觀上規(guī)范政府行為和依法行政，地方政府契約精神增加，有利于保證社會(huì)資本的權(quán)利。此外，PPP項(xiàng)目的融資成本下降，提高了社會(huì)資本參與的積極性。在經(jīng)過幾輪降息后, 融資成本下降，而且通過財(cái)政貼息的方式，國開行注入到基建項(xiàng)目中資金的利率只有1.2%。在國開行和地方政府加大參與PPP項(xiàng)目后，私人資本的積極性也出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。

“可以看到，地方政府在推動(dòng)PPP項(xiàng)目上的積極性普遍上升。”邊泉水表示，越來越多的地方政府通過產(chǎn)業(yè)投資基金的模式吸引各類社會(huì)資本，加快推動(dòng)PPP項(xiàng)目落地。截至2月，全國各地共有7110個(gè)PPP項(xiàng)目納入綜合信息平臺(tái)，總投資約8.3萬億元，涵蓋19個(gè)行業(yè)。其中，山東納入財(cái)政部PPP綜合信息平臺(tái)的項(xiàng)目概算總投資額1.12萬億元，居全國首位，成為首個(gè)PPP項(xiàng)目總投資超萬億的省份。

邊泉水認(rèn)為，今年制約PPP項(xiàng)目落地的因素將發(fā)生明顯改觀。PPP方式將在基建投資中發(fā)揮重要作用，基建投資增長將出現(xiàn)反彈回升，而且可持續(xù)性較強(qiáng)，成為穩(wěn)增長的主要力量。

多個(gè)難點(diǎn)待破解

業(yè)內(nèi)人士坦言，由于中國的PPP模式仍處于探索階段，政府與社會(huì)資本合作在實(shí)施過程中尚存在不少問題和難點(diǎn)。

中國財(cái)政科學(xué)研究院副院長王朝才介紹，財(cái)科院從2015年下半年開始，通過對安徽、貴州、廣西等地的調(diào)研發(fā)現(xiàn)，目前中國PPP模式推進(jìn)有“五大難點(diǎn)”：一是政府與社會(huì)資本合作項(xiàng)目的法律適用問題，二是部門職責(zé)分工不清導(dǎo)致地方實(shí)施無所適從，三是社會(huì)資本對進(jìn)入政府與社會(huì)資本合作項(xiàng)目信心不足，四是部分合作項(xiàng)目的財(cái)政承受能力論證和物有所值評價(jià)流于形式，五是中西部經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)市縣合作落地難。

值得關(guān)注的是，一些專家認(rèn)為，PPP項(xiàng)目回報(bào)問題未能得到有效解決，導(dǎo)致社會(huì)資本對此心存疑慮，成為PPP項(xiàng)目加快推進(jìn)的首要難點(diǎn)。

目前形成的PPP項(xiàng)目回報(bào)方式有三種：政府付費(fèi)、使用者付費(fèi)、項(xiàng)目開發(fā)性收入，其中最好、最科學(xué)的回報(bào)方式是使用者付費(fèi)。由于環(huán)境保護(hù)等一些新型的項(xiàng)目，一般工程巨大，難以準(zhǔn)確測算回報(bào)且付費(fèi)體系不成熟，這樣的項(xiàng)目往往不被社會(huì)資本看好，導(dǎo)致項(xiàng)目難以落實(shí)。