英國脫歐風云突變，國際環境愈發復雜，國內經濟穩中有進，結構調整持續陣痛，轉型升級穩步推進，經濟仍存下行壓力。2016年6月份國內鋼材市場炒作頻繁， 但成交不暢，整體呈現震蕩走弱的局面，截止到6月底蘭格綜合價格指數收至96.2水平，環比下降0.41%。7月份國內鋼材市場面臨雙重擠 壓，經濟指數穩中有進，流動性指數持續好轉，成本支撐逐步減弱，區域限產再次上演，市場炒作風生水起，北方高溫南方暴雨，淡季需求再度轉弱，預期蘭格綜合指數將窄幅震蕩，震蕩區間為95-105，目標值96。

一、國內經濟穩中有進 結構調整持續陣痛

據監測數據顯示，2016年1-5月份固定資產投資增速9.6%，比1-4月份下降0.9個百分點。2016年5月份M1增速23.7%， 比4月份上升0.78個百分點。2016年5月份M2增速為11.8%，比4月份下降1.04個百分點。5月份人民幣貸款增加9855億元，同比多增 847億元。

經 驗表明，宏觀經濟綜合指數作為先行指標，對于市場的基本走向有非常好的指示作用。2016年1-5月宏觀經濟綜合指數基本平穩，表明中國經濟總體平穩，延 續了穩中有進的態勢。不過由于英國脫歐，國際政經形勢風云突變，國際環境愈發復雜嚴峻，國內結構調整陣痛仍在持續，經濟仍存在下行壓力。國內經濟穩中有進 主要體現在結構調整和轉型升級穩步推進。從產業結構看，服務業增速繼續快于工業，這意味著服務業占GDP比重繼續提高。從工業內部結構看，高技術產業、先 進的裝備制造業增長速度明顯加快，比重也在持續提高，表明工業向中高端邁進的步伐在加快。從投資結構看，投資增速確實有所回落，但投資結構繼續改善。高技 術投資、服務業投資保持較快增速，比重也在提升，而高耗能投資尤其是產能過剩行業投資增速在回落。我國正處在結構調整的關鍵時期，去產能、去庫存盡管會對 經濟產生積極的變化，但短期也會對經濟增長產生一定影響。此外，今年我國改革力度也比較大，一方面加快行政體制“放、管、服”改革，促進民營資本進入；另 一方面，加快供給側結構性改革，改革“組合拳”持續發力，改革繼續釋放新的紅利。從這些因素來看，我國有條件延續今年以來“總體平穩，穩中有進”的發展態 勢。

二、礦石價格窄幅震蕩 礦山減產意愿不強

據監測數據顯示，5月份國產鐵精礦513.33元/噸，比4月份下跌38.33元/噸。5月份國產焦炭956.25元/噸，比4月份上漲 151.25元/噸。據海關數據顯示，5月份進口礦均價57.75美元/噸，比4月份上漲5.18美元/噸。6月份普氏62%鐵礦石指數為52.02，比5月份下降2.94。

6 月份鐵礦石價格維持窄幅震蕩的局面，6月1日普氏62%鐵礦石指數再次跌破50關口，隨后再度回升到50上方震蕩，6月下旬開始逐步走強，截止6月30日 普氏62%鐵礦石指數回升至55，但依舊比年內最高點下跌21.9%。面對鐵礦石價格如此大幅波動，四大礦山依舊沒有大幅減產的意愿。淡水河谷預計今年的 鐵礦石產量在3.4-3.5億噸之間，與去年基本持平。必和必拓略微削減了公司今年的目標生產量，預計生產2.9億噸礦石。力拓公司預計今年的礦石產量為 3.5億噸，但到2017年，產量可能會下降到3.3億噸。總體來看，鐵礦石市場供大于求的局面未能改變，這將壓制鐵礦石價格繼續下行。

三、地產投資拐點顯現 鐵路投資再迎高潮

1、地產行業

據監測數據顯示，2016年1-5月份新房開工面積5.95億平方米，同比增長18.3%，增速較1-4月份回落3.1個百分點；商品房銷售面積4.79億平方米，同比增長33.2%，增速較1-4月份回落3.3個百分點。

今 年以來，房地產投資在連續4個月持續改善之后，在5月份出現小幅回落。據國家統計局數據顯示，1-5月份全國房地產開發投資34564億元，同比增長 7.0%，增速比1-4月份回落0.2個百分點。其中，住宅投資23118億元，同比增長6.8%，增速同比提高0.4個百分點。這表明在一系列調控政策 和信貸收緊預期下，房地產行業已經開始降溫，在經濟下行壓力仍大的背景下，三季度房地產行業可能逐漸趨冷。

2、基礎設施

據監測數據顯示，2016年5月份國內基礎設施投資增速19.81%，比4月份下降0.76個百分點。其中，電力、交通、水利環境的投資增 速分別為16.99%、9.78%和30.26%，分別比4月份下降14.75、2.07和上升6.96個百分點。

前 5個月交通投資力度依舊不足。據交通運輸部統計數據顯示，1-5月公路水路完成固定資產投資5479億元，同比增長6.9%，增速與前4個月基本持平。分 方式看，公路建設完成投資4894億元，同比增長6.4%，其中高速公路完成投資2245億元、下降5.8%，普通公路完成投資2649億元、增長 19.4%；水運建設完成投資442億元，同比下降5.7%，其中內河建設完成投資197億元、增長22.5%，沿海建設完成投資245億元、下降 20.3%。分地區看，東、中、西部地區公路水路分別完成投資1728億元、1126億元和2625億元，同比分別增長6.4%、下降6.2%和增長 14.1%。

近 日國務院原則通過《中長期鐵路網規劃》，明確打造以沿海、京滬等“八縱”通道和陸橋、沿江等“八橫”通道為主干，城際鐵路為補充的高速鐵路網，實現相鄰大 中城市間1-4小時交通圈、城市群內0.5-2小時交通圈。中國的鐵路投資一直處于高位，是基建投資中的主要領域之一。2015年全國鐵路完成固定資產投 資8238億元，投資新線9531公里，其中高鐵3306公里。今年以來鐵路投資也保持了較高的水平，據中國鐵路總公司統計數據顯示，2016年1-5月 全國鐵路固定資產投資完成2124.95億元，同比增長11.8%；其中國家鐵路固定資產投資完成2050.66億元，同比增長10.1%。雖然2015 年底全國鐵路營業里程達到12.1萬公里，其中高鐵運營里程超過1.9萬公里、占世界高鐵總里程的60%以上，是世界上高速鐵路發展最快、規模最大的國 家。但中國鐵路交通建設仍需要“升級”。我國鐵路密度低于發達國家，路網布局不完善，尤其是中西部鐵路發展不足。“十三五”期間，鐵路固定資產投資規模將 達3.5-3.8萬億元，其中基本建設投資約3萬億元，建設新線3萬公里。至2020年，全國鐵路營業里程達到15萬公里，其中高速鐵路3萬公里。除基本 建設投資外，“十三五”期間，鐵路機車車輛投資額為8000億元左右，優先推進機車車輛裝備升級。2016年，中國鐵路總公司計劃開工項目45個，包括貴 陽至南寧客運專線、贛州至深圳鐵路客運專線等，鐵路計劃投產新線3200余公里，其中高鐵里程1300余公里。預計2016年鐵路固定資產投資(包括中央 和地方投資)將達到8400億元，同比增長1%。其中，基建投資6900億元，與去年持平，鐵路設備投資1500億，同比增長7%。

3、制造行業

據監測數據顯示，2016年6月份制造業PMI指數50.0%，比上月下降0.1個百分點。新訂單指數為50.5%，比上月下降0.2個百 分點。新出口訂單指數為49.6%，比上月下降0.4個百分點。生產指數為52.5%，比上月上升0.2個百分點。原材料庫存指數為47.0%，比上月下 降0.6個百分點。供應商配送時間指數為50.7%，比上月上升0.3個百分點。采購量指數為50.5%，比上月下降0.7個百分點。購進價格指數為 51.3%，比上月下降4個百分點。進口指數為49.1%，比上月下降0.5個百分點。產成品庫存指數為46.5%，比上月下降0.3個百分點。從PMI 來看，生產和供應商配送時間兩個指數小幅上升，其余10個指數均有所下降。在下降的10個指數中，除購進價格、生產活動預期指數降幅超過2個百分點外，其 余指數降幅較小，均在1個百分點以內。6月份PMI指數繼續小幅回落，表明經濟運行仍存在下行壓力。但指數處于50%這一臨界點，表明經濟總體趨穩的態勢 尚未改變。訂單指數繼續下降，反映市場需求趨弱；采購量指數，購進價格指數，產成品庫存指數繼續下降，反映企業信心持續回落。

隨 著多項產業促進政策陸續落地，我國新產業、新技術、新業態得到快速發展，并有望逐漸成長為經濟發展的新增長點。在我國制造業升級的大背景下，新產業、新技 術發展勢在必行，也將成為我國政策重點扶持的領域。其中信息技術、新材料、大數據、智能制造等產業成為市場最關注的四大領域。

為 了進一步鞏固新動能成型，促進多個重要產業健康發展，一系列重大政策和針對性的產業發展規劃，將會在下半年陸續出臺。其中包括已基本成型的中國制造 2025“1+X”規劃體系，以及《軟件和信息技術服務業“十三五”規劃》、《工業綠色發展“十三五”規劃》、《大數據產業“十三五”規劃》、《新材料產 業“十三五”規劃》等多個產業規劃。此外，航空發動機、燃氣輪機等領域的重大工程專項也將在年內推出。值得注意的是，《戰略新興產業“十三五”規劃》也將 在下半年出臺，其將勾畫出節能環保、新一代信息技術、生物醫藥、高端裝備制造、新能源、新材料、新能源汽車等七大戰略新興產業未來五年的發展藍圖。據悉， 這一規劃將在“十二五”期間戰略新興產業發展的基礎上，提出新的五年發展目標，并會根據產業發展趨勢，以及國際市場走向，對七大領域有針對性地進行發展部 署。下半年，中國制造2025重大項目庫項目征集，以及航空、船舶、高端裝備制造等領域的重大工程專項項目遴選工作也將陸續展開。根據工信部部署，中國制 造2025試點城市工作也將在下半年擇機開展。入圍的試點城市除了能夠在現有城市或城市群的優勢產業基礎上，根據相關產業促進政策，進一步擴大產業，特別 是高技術產業發展范圍，還能在一定的自主范圍內，為產業發展提供更為寬松的環境和優厚的政策支持。

據 國家統計局數據顯示，1-5月高技術制造業增長加快，醫藥、計算機、通信和其他電子設備等行業的增速均高于工業平均增速；裝備制造、航空航天等高端細分行 業仍然保持較快增長，包括新能源汽車、新材料在內的部分符合消費升級方向的新興產業，也保持著高速發展的勢頭，其增速均明顯高于工業平均增速。結合我國現 有的制造業優勢，以智能制造為標志的全新生產方式，將發揮越來越重要的作用。一方面智能制造涉及集成電路、自動控制、新一代通信技術等諸多領域，其發展勢 必促進這些信息技術子行業的發展。另一方面，智能制造將最終應用于制造業，因此會對工業互聯網、高端裝備制造、個性化制造、自動化等制造業領域起到巨大的 促進作用，這些領域正是我國經濟新動能快速成型的重要領域。

四、鋼廠庫存繼續回升 社會庫存升降不一

進 入2016年6月份以來，國內大中型鋼鐵企業的廠內鋼材庫存升多降少，據中鋼協統計數據顯示，2016年6月中旬國內重點鋼鐵企業庫存1468.84萬 噸，較5月中旬增加70.69萬噸，上升5.06%。而同時國內鋼材社會庫存升降不一。據監測數據顯示，2016年6月末國內鋼材社會庫 存762.03萬噸，環比下降9.24%，同比下降32.03%；其中線材79.94萬噸，環比下降8.10%，同比下降19.10%；螺紋281.63 萬噸，環比下降19.65%，同比下降44.99%；熱軋186.91萬噸，環比下降1.31%，同比下降24.78%；冷軋118.11萬噸，環比上升 3.53%，同比下降11.40%；中板79.25萬噸，環比下降0.66%，同比下降19.88%。

綜上所述，2016年7月份國內鋼材市場面臨雙重擠壓，國外市場風云不定，國內經濟穩中有進，成本支撐逐步減弱，區域限產再次上演，市場炒作風生水起，北方高溫南方暴雨，淡季需求再度轉弱，短期鋼市將維持震蕩。（來源：蘭格鋼鐵）