近日，大宗商品市場黑色系連續(xù)上漲，期股聯(lián)動效應明顯。7月12日，大宗商品異常火爆，黑色系一路領漲，焦炭、鐵礦更是觸及漲停。截至收盤，螺紋 鋼1610合約上漲5.62%，焦炭1609合約上漲6.98%。此外，A股方面，鋼鐵板塊同樣表現(xiàn)強勁，三鋼閩光、沙鋼股份、新鋼股份紛紛漲停。

    業(yè)內(nèi)人士認為，此輪黑色系上漲行情主要得益于唐山限產(chǎn)政策的頒布，受后市需求端的提振，黑色系有望突破新高。“黑色系新一輪上漲行情已經(jīng)啟動。”新紀元黑色產(chǎn)業(yè)鏈分析師石磊在接受中國證券報記者采訪時表示。

    去產(chǎn)能推動期價上漲

    隨著我國經(jīng)濟進入結(jié)構(gòu)調(diào)整期，“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板”成為我國目前經(jīng)濟工作的重點，其中鋼鐵行業(yè)作為我國經(jīng)濟發(fā)展的支柱，其產(chǎn)能過剩、經(jīng)營困難、發(fā)展受阻的局面亟待改善。

    華泰期貨研究員徐軻表示，目前來看，唐山限產(chǎn)政策是助推黑色系上漲的主要因素。供給側(cè)改革、前期唐山舉辦的世園會等因素，都會對我國鋼鐵廠開工率及鋼鐵產(chǎn)量造成一定影響，從而有利于黑色系價格走高。

    “目前整個宏觀面都是傾向于去產(chǎn)能的，并且有一個深化的過程，黑色系首當其沖受到影響。”石磊表示，目前主基調(diào)是傾向于上漲的。

    宏源期貨金屬研究中心高級分析師王瀲表示，近期螺紋鋼上漲并不是實際的供應端收縮過快或需求的大幅上漲，而是得益于對減產(chǎn)題材的炒作及遠期去產(chǎn)能 向好的預期。目前國內(nèi)處于供給側(cè)改革的大背景下，相繼出臺的出產(chǎn)能力度都非常大，加上河北等地環(huán)保的需求，對黑色產(chǎn)業(yè)鏈的限產(chǎn)管控措施比較嚴厲。“去產(chǎn)能 只是停留在預期上的變化，并沒有實現(xiàn)從去產(chǎn)能到去產(chǎn)量的轉(zhuǎn)變，如要實現(xiàn)，肯定是一個產(chǎn)能、產(chǎn)量、利潤螺旋式交替變化的長期過程。”

    需求有望創(chuàng)新高

    一般來說，7、8月份為我國傳統(tǒng)的消費淡季，但受極端天氣的影響，我國多地遭受洪澇災害，受災地區(qū)建筑重建的預期對需求端有一定提振，鋼材需求淡季不淡的局面將會形成。

    石磊表示，受唐山限產(chǎn)政策的影響，黑色系表現(xiàn)比較強勢。三、四季度，受房地產(chǎn)回暖及災后重建對鋼鐵需求的影響，需求端不會太淡。從目前走勢來看，短期突破2800點壓力不大，7、8月之后，隨需求端改善，預期會站上3000點。

    不過，王瀲認為，今年二季度，宏觀數(shù)據(jù)及制造業(yè)數(shù)據(jù)有所回落，通脹有所回調(diào)，特別是房地產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示其有觸頂?shù)嫩E象，目前下游需求不是很理想。“目前的階段性反彈很可能過早透支了下半年的旺季需求，如果這次的反彈觸頂回落之后，有可能就是年內(nèi)的高點。”

    “受上半年地產(chǎn)和基建的刺激，同2015年下半年相比，今年下半年鋼鐵需求不會太弱。”徐軻認為，雖然目前基本面不太支持這么高的價位，但后市存在其他因素影響，短期可能處于震蕩盤整格局，后期需關(guān)注寶武重組、唐山限產(chǎn)政策的進一步消息。（來源：中國證券報）