市場經濟條件之下，期貨行情與現貨價格都是互相影響、彼此推動的，但始終會有一方成為一段時期內的主導力量，決定著另一方的行情漲跌走向：或者是期貨行情帶動現貨價格，現貨價格跟著期貨行情走；或者是現貨價格決定期貨行情，期貨行情最終向現貨價格靠攏。

從現階段的鋼材市場來看，無疑屬于后者。也就說，當前鋼材現貨價格已經成為期貨行情“之錨”。蘭格鋼鐵陳克新認為，如果不出現大的意外情況，目前及今后一段 時期內，鋼材期貨行情都將追隨現貨價格的波動而上下起舞。因此，鋼材現貨價格如何？很大程度上影響著未來期貨合約的行情走向。隨著交割月的臨近，期貨價格 最終要向現貨價格回歸，實現兩者合一，而不管目前升貼水是多少。

現階段鋼材現貨價格已經成為市場行情的主導力量。那么，誰又會成為鋼材現貨價格的決定性因素呢？陳克新認為，這個力量不是別的，就是趨向平衡的市場供求關系與逐步升高的成本底部。

一方面，國內外宏觀經濟穩中向好，或者是復蘇態勢不改。統計數據顯示，今年1季度全國經濟(GDP)增長6.9%，超出預期。預計上半年全國經濟增速為 6.8%，全年經濟增長可以達到6.7%。重要耗鋼產品中，今年前5個月全國造船、重卡、挖掘機、工業機器人、機床等產量同比增幅都在10%以上，甚至達 到50%。與此同時，世界經濟亦呈現繼續復蘇態勢。其重要標志就是美聯儲的再次加息。在不嚴重誤判經濟形勢的前提下，美聯儲再次加息與繼續加息，則意味著 美國經濟與全球經濟的回暖。為此，國際貨幣基金組織等權威機構，紛紛調高2017年全球經濟、中國經濟與美國經濟增速預期目標。

陳克新認為，宏觀經濟延續穩中有進、穩中向好的發展態勢，當然保障了全國鋼材消費繼續增長，而不會減量。根據統計數據測算，今年前5月全國粗鋼表觀 消費量超過3億噸，同比增幅在10%左右。值得注意的是，今年下半年全國基礎設施投資建設，將進入大量消耗鋼材的時期，由此加大單位投資鋼材消耗強度，從 而提升鋼材需求，尤其是螺紋鋼等建筑用鋼材需求。

另一方面，中國鋼鐵去產能穩步推進。按照有關部門所公布的數字，2016年全國化解粗鋼產能超過6500萬噸。今年主管部門要求再壓減鋼鐵產能5000萬 噸，現在已經完成年度任務量的80%。此外，今年上半年還要徹底取締地條鋼，涉及產能1億多噸。上述目標任務真正實現以后，中國鋼鐵產能過剩局面勢必有很 大改觀，實現供求關系的大體平衡。又由于被壓減的粗鋼與鋼材產能中，螺紋鋼占據了更大比重，這就使得螺紋鋼供求關系的改善更為顯著。

在供求關系趨向平衡的同時，中國鋼材成本底部亦在提升。海關統計數據顯示，今年前5個月，我國鐵礦砂進口均價同比上漲64.8%，煤炭進口均價上漲 90.7%；鐵路運費優惠政策取消和公路運輸治超引發物流成本較多增加；此外，近期資金供應緊張也使其融資成本明顯上升等。即便下半年鐵礦石價格出現回 落，但也會顯著高于上年水平。陳克新認為，所有這些，無疑都會增加鋼材成本，構筑現貨價格堅挺基礎。

由此可見，今后國內鋼材現貨價格將會遭遇供求關系改善與成本增加的雙重力量推動。一般而言，現貨價格是水，期貨行情是船。如果今后鋼材現貨價格趨向堅挺，期貨行情的走向也就不言而喻了。(蘭格專家陳克新原創文章，轉載請注明出處)