前言：2017年國內建筑鋼材市場價格呈現震蕩大漲的態勢，回顧這一年建材行情可以用“火爆” 來形容，符合預期更超出預期。在供需關系改變和環保高壓的環境下持續震蕩走高，創出近幾年內新高。進入取暖季后，隨著環保限產政策嚴格執行，在供應端的收 縮大于需求的局勢下，一定程度支撐建材市場價格高位調整。建筑鋼材全年表現搶眼，引領鋼市瘋狂，不過當鋼鐵去產能、“取締地條鋼”、環保限產等催動鋼價瘋 狂的利好進入下半程，再因它推升鋼價難之又難，年底環保限產等利好因素消化，需求減弱，年底資金壓力較大，使得建材市場出現震蕩回調。從全年行情來看，建 材市場盡管在春節后出現一波急跌行情直至4月下旬，但是爾后展開了單邊的暴漲行情，各品種漲幅均超千元，接近年底市場出現震蕩回調。整體走勢來 看，2017年建筑鋼材市場價格震蕩逐漸向上，價格接近2011年9月的水平。

一、2017年國內建筑鋼材市場供需情況

1、2017年國內建筑鋼材產量

   2017年國內建筑鋼材產量全年呈震蕩走勢，從年初最低點產量一直沖高到6月份，隨后產量開著逐漸呈下降趨勢。2017年1-11月螺紋鋼累計產量18599萬噸，同比增長2.6%；1-11月線材累計產量12171萬噸，同比下降2.04%。

2、2017年建筑鋼材進出口量

2017 年建筑鋼材凈出口產量較2016年繼續下降，線材今年除3月份凈出口創今年內新高外，從3月份進出口呈持續下降趨勢，9月份創年內新低。2017年 1-11月線材凈出口產量為544.12萬噸，同比下降43.52%；1-11月螺紋鋼凈出口量為13.82萬噸，同比下降9.2%。

3、2017年建筑鋼材庫存分析

2017 年國內建筑鋼材市場是一個去庫存化的過程，在春節后庫存一直攀升，2月為年內庫存最高位952.74萬噸，隨后庫存呈震蕩下降趨勢,12月庫存年內新低， 在321萬噸。從2017年建筑鋼材庫存走勢來看，全年去庫存化的過程比較明顯，震蕩幅度較大，目前庫存與2008年庫存水平接近。

三、2017年國內建筑鋼材市場價格走勢特點分析

2017年度建筑鋼材市場價格呈現出震蕩大幅上升的走勢，大致有三個階段性回調：

第一階段出現在3-4月份受到環保和兩會的限產政策影響，供應收縮，工地停工，供需兩弱，調整幅度527元/噸；

第二階段出現在9月份，受調坯軋材企業“煤改氣”整改政策影響，企業基本按照政策進行停產整改，整體調整幅度在128元/噸；

第三階段處在12月份，伴隨著采暖季的到來停產再襲，整體先揚后抑趨勢，停產前期供應緊縮明顯大于需求的限制，價格漲至年內最高點4776元/噸，但后期無 論社會庫存還是廠內庫存都開始小幅增長，都反映出需求開始萎縮，又回到年初供需兩弱的態勢，截止12月29日調整幅度在388元/噸，市場底部有支撐，價 格后期回調空間或有限。

四、2018年國內建筑鋼材市場價格走勢預測分析

展望2018年，鋼鐵行業供需格局可能由緊平衡向寬平衡轉變，行業基本面仍將保持平穩，但邊際改善因素可能不如2017年。經過兩年多供給側改革強力推進， 鋼鐵行業景氣度顯著提升。在國家經濟發展企穩向好的大環境中，供需關系延續17年格局，而隨著2017年市場大幅的回升后，市場也將面臨進一步的調整階 段，預計2018年國內建筑鋼材市場依然保持高位震蕩的態勢，也有望向上突破，但漲幅將不會像2017年大。

1、預計2018年鋼鐵行業去產能的主基調基本不會改變

2017年在國家推進供給側改革，著力化解鋼鐵過剩產能，徹底取締地條鋼等政策措施強有力的推動下，鋼鐵行業取得了向好的局面，顯示出政府將堅持化解過剩產能的目 標不動搖。既2017年目標是去產能、去杠桿；2018年是去杠桿、去產能；2019年是去杠桿、提升產業集中度；2020年是提升產業集中度、去杠桿。 2016—2020年，鋼鐵工業供給側結構性改革取得重大進展，實現全行業根本性脫困。2021—2025年，鋼鐵工業供給側結構性改革取得顯著成效，實 現我國鋼鐵工業由大到強的歷史性跨越。但目前仍然存在一定的問題：三去一降一補中，去杠桿效果不好，鋼鐵會員企業資產負債率降低不明顯，僵尸企業整體退出 的不多，大部分是部分退出。此外部分地區產能過大，壓減難度大，比較明顯的就是京津冀地區。后期將進一步優化區域布局調整的思路和方向，促進鋼鐵工業與環 境保護協調融合發展。將去產能同鋼鐵結構調整結合起來。

2、行業環保整治常態化

本屆政府將生態文明建設上升到了國家戰略高度，十九大再次強調了這一理念。作為高耗能、高排放的代表性行業，鋼鐵行業未極環保政策將進一步從嚴，“2+26”城市秋冬季限產將成為中長期環境治理的主要操作方式，行業環保整治將面臨常態化的局面。

3、預計2018年下游需求增速放緩

2018年，我國經濟發展將保持平穩較快增長，主要下游行業鋼材需求也仍將持續增長，但增速放緩，其中，地產行業穩中趨冷，基建投資增長放緩。

房地產行業將會穩中趨冷：2017年全國房地產調控政策發布將近110個城市，發布的調控政策次數多達250次以上的精準調控，力度不斷加碼。1-11月， 全國房地產開發投資增速和商品房銷售面積增速均呈現放緩趨勢。據國家統計局數據顯示，1-11月份，全國房地產開發投資同比增長7.5%，增速比1-10 月份回落0.3個百分點；商品房銷售面積同比增長7.9%，增速比1-10月份回落0.3個百分點。今年樓市成交增速下滑速度更為平緩，這主要得益于去庫 存和棚改貨幣化安置的支撐。2017年全國各類棚戶區改造開工609萬套，完成投資1.84萬億元。隨著本輪樓市回升小周期接近尾聲，未來一年將迎來新一 輪調整期和降溫期。

2018年樓市將以“平穩”為基準，市場的過冷或過熱，房價的大幅 上漲或下降都不被政策所允許，長效機制建立有望在明年取得實質性進展。明年房地產行業投資增速總體呈下滑趨勢，新開工和土地成交增速不低將使明年房地產開 發投資增速相對平穩。2018年還將改造各類棚戶區580萬套，隨著棚改效力稍有減弱，去庫存政策逐漸退出將使成交下滑加快，明年房地產行業將會穩中趨 冷。

基建投資增長放緩：2017年以來，全國基礎設施投資仍保持較高增長。1-11月份，基礎設施投資126720億元，增長20.1%，增速比1-10月份和去年同期分別提高0.5和1.2個百分點。

2017 年公路水路投資保持高速增長，1-11月，公路水路完成固定資產投資2.12萬億元，同比增長17.5%。其中，公路建設完成投資1.98萬億元，同比增 長21.1%，高速公路、普通國省道、農村公路分別完成投資8253億元、6963億元和4617億元，同比分別增長13.7%、20.4%和 38.6%，新改建農村公路超額完成全年20萬公里任務目標；水運建設完成投資1112億元，同比下降11.6%，內河建設完成投資504億元、增長 5.2%，沿海建設完成投資608億元、下降21.9%。2017年公路水路預計完成投資2.27萬億元，新改建農村公路28.5萬公里，公路通車總里程 達到477萬公里，其中高速公路達到13.6萬公里；內河航道里程達到12.7萬公里。

2017年鐵路投資保持穩定增長，1-11月全國鐵路固定資產投資完成7020.07億元，同比增長0.3%，計劃2017年完成投資目標8000億元，鐵路營業里程達到12.5萬公里，其中高鐵近2.4萬公里。

隨著對地方政府債務管理的加強，2018年基建投資資金來源受限，基建投資增速可能有所回落，2018年交通運輸固定資產投資規模預計與上年目標基本持平，總投資規模將保持在2.4萬億，新增高速公路通車里程5000公里，完成新改建國省干線公路1.6萬公里，實施鄉道及以上公路安全生命防護工程18萬公 里、危橋改造2500座。新改建農村公路20萬公里，新增5000個建制村通硬化路。改善沿海港口10個港區的航道通航和防波堤掩護條件。新增內河高等級 航道達標里程600公里。推動20個綜合客運樞紐和30個貨運樞紐(物流園區)建設。與此同時，還要加快中西部鐵路和城際鐵路建設，推進鄭萬高鐵、銀西高 鐵、杭溫鐵路等建設。未來國內將加快鐵路建設，完善公路網絡，優化水運建設，加強機場建設，2020年實現綜合交通網總里程達到540萬公里左右目標。

綜合來看，環保限產的前提下，2018年鋼鐵需求整體略增可期，中間強，兩頭弱，一、四季度環保限產及供給側改革收尾將導致供給收縮。2018年鋼鐵均價 及盈利略有抬升，3月受北方復工、環保導致的需求延后，下游補庫，冬季限產庫存難以累積等因素，鋼價將出現階段性高點，疊加原材料價格低位，鋼材價格仍具 表現空間。此外，十九大報告提出“堅持去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板，優化存量資源配置，擴大優質增量供給，實現供需動態平衡”。故預計 2018年國內建筑鋼材市場依然保持高位震蕩的態勢，也有望向上突破，但漲幅將不會像2017年大。（來源：蘭格鋼鐵）