下游需求增加 民用電負荷保持高位

在寒潮影響下，下游燃煤取暖需求增加，民用電負荷保持高位，帶動煤炭消耗明顯提升。伴隨著氣溫的驟降，煤炭主要消費地區華東、華南地區，燃煤發電需求同比去年增加很多，很多電廠仍在積極拉煤補庫。此外，沿海電廠存煤繼續處于低位，截止今日，沿海六大電廠合計存煤1014萬噸，存煤可用天數降到13天;其中，浙能、上電等電廠存煤可用天數僅為8天，處于警戒線以下水平，而國電、大唐、華能電廠存煤可用天數分別為12、14、14天，存煤都不高。一月份上半月，沿海六大電廠日均耗煤量基本穩定于74.2萬噸。從后期來看，一月下半月，寒冷天氣還將繼續刺激電煤需求，日耗還將延續高位走勢，補庫剛性需求繼續存在。

天氣因素 煤炭運輸緊張

受前段時間天氣因素導致煤炭運輸緊張，一方面拉漲煤炭運價，汽運煤價格繼續飆升，運營成本增加，支撐港口平倉價，甚至促使下游電廠接貨價格不至于立即大幅下跌;另一方面，沿海煤炭運輸周轉放慢，造成煤炭發運數量和到港時間受到影響，部分優質煤種缺貨，等貨船舶增多，進而造成港口有效貨源趨緊，下游市場采購心態緊張。在環渤海很多港口，優質現貨煤非常緊俏，前來詢價和議價的客戶依然不少。截至今日，秦港下錨船數量再次升至106艘的高位。

臨近年關，煤礦停產范圍逐漸擴大，發煤站資源不足，鐵路發運增量不明顯，直接影響了環渤海港口到貨量。春節之前，隨著新一輪寒潮天氣的到來，可能還會出現大范圍降雪天氣，或繼續對煤炭生產和港口外運帶來影響，進而導致運輸成本增加。同時，環渤海主要發煤港口設備故障增多，凍煤清理費時，裝船效率放慢，港口階段性貨源緊張更為突出。

1月11日，我國多家主力煤企聯合下調下水煤現貨價格，貿易商市場煤報價逐漸回歸理性，虛高報價暫時消失，部分擔心價格高位回落風險的貿易商不再抬價，而是加快出貨，這也勢必會影響下一步港口煤價走勢。預計一月下旬，市場煤價格將出現緩慢下跌，但受電廠日耗高位、補庫積極性仍在等因素影響，預計市場煤價跌幅不會很大。

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