摘要：鋼價(jià)傳統(tǒng)的“金三”旺季注定因供需錯(cuò)配而化為泡影，4月鋼價(jià)開(kāi)門紅，緩解了市場(chǎng)的悲觀情緒，但伴隨鋼廠逐漸復(fù)產(chǎn)，鋼價(jià)很難走出V字反轉(zhuǎn)。

鋼價(jià)傳統(tǒng)的“金三”旺季注定因供需錯(cuò)配而化為泡影，4月鋼價(jià)開(kāi)門紅，緩解了市場(chǎng)的悲觀情緒，但伴隨鋼廠逐漸復(fù)產(chǎn)，鋼價(jià)很難走出V字反轉(zhuǎn)。

西本新干線數(shù)據(jù)顯示，自從鋼價(jià)指數(shù)在3月初達(dá)到今年最高值4350點(diǎn)后就一路下跌，只22天就跌去了此前積累的漲幅，至3月27日最低值的3730點(diǎn)后觸底反彈，隨后呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)、震蕩上行，截至4月12日，鋼價(jià)指數(shù)徘徊在3960點(diǎn)。

對(duì)于3月鋼價(jià)一反常態(tài)的下行局面及后續(xù)走勢(shì)，多位業(yè)內(nèi)人士向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，3月鋼價(jià)下行主要是供需錯(cuò)配加之中美貿(mào)易戰(zhàn)悲觀情緒積累導(dǎo)致，而后續(xù)隨著鋼廠逐漸復(fù)產(chǎn)，庫(kù)存仍將加大，鋼價(jià)很難呈現(xiàn)過(guò)山車行情。

“金三”未現(xiàn)苦了鋼貿(mào)商

在3月鋼價(jià)下行的這波行情中，鋼廠庫(kù)存積壓，鋼貿(mào)商更是出現(xiàn)虧損。

鋼價(jià)的下跌，直接作用在了鋼廠庫(kù)存上。一位河北某大型民營(yíng)鋼企人員向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示：“鋼價(jià)下降，鋼貿(mào)商或者需求方就不敢拿貨，鋼廠的庫(kù)存也隨之上漲，從全國(guó)來(lái)看，北方鋼廠的庫(kù)存量因?yàn)橄蕻a(chǎn)不會(huì)特別高，但南方鋼廠的庫(kù)存則承壓。”

不過(guò)，鋼廠庫(kù)存承壓并未轉(zhuǎn)化成業(yè)績(jī)壓力。據(jù)本報(bào)記者梳理統(tǒng)計(jì)，截至4月12日，34家上市鋼企（按申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分類）中已有6家鋼企發(fā)布了2018年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，凈利潤(rùn)均保持同比增長(zhǎng)，其中華菱鋼鐵在6家鋼企預(yù)期凈利潤(rùn)最高為17.5億-19.5億元。

對(duì)此，西本新干線首席研究員邱躍成在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示：“就鋼廠來(lái)講，從2017年5月份以來(lái)的利潤(rùn)都很好，噸鋼毛利都是在800元以上，而且這一波鋼價(jià)下跌，原材料焦炭、鐵礦石也在同步大幅下跌，因此對(duì)長(zhǎng)流程鋼廠的利潤(rùn)影響并不大。”

然 而，靠賺取差價(jià)的鋼貿(mào)商就沒(méi)有鋼企如此幸運(yùn)了。“年前拿的那批貨賠錢了，今年價(jià)格波動(dòng)比較大，年前鋼價(jià)在4000元/噸以上，3月份鋼價(jià)最低3600元左 右，中間差了400-500元/噸，如今公司賬面浮虧100萬(wàn)-200萬(wàn)，只能往前走，沒(méi)有辦法，行業(yè)性虧錢。”河北一鋼貿(mào)商向《華夏時(shí)報(bào)》記者直言。

上述鋼貿(mào)商還表示：“目前一直保存1萬(wàn)噸的噸位，現(xiàn)在沒(méi)有全部售完，所以是浮虧，如果行情好的話，會(huì)找補(bǔ)回來(lái)之前的虧損。”

除了購(gòu)入噸鋼成本超過(guò)了出售成本這一因素，邱躍成還告訴記者，許多小型貿(mào)易商冬儲(chǔ)的資金并非自有資金，而是利用大鋼貿(mào)商進(jìn)行的托盤(pán)操作，利用了一定的杠桿，所以導(dǎo)致整個(gè)虧損會(huì)更大一些。

鋼價(jià)V字走勢(shì)恐難演繹

一邊是庫(kù)存的累積，一邊是需求的延后，鋼價(jià)高位態(tài)勢(shì)在3月戛然而止，隨之而來(lái)的則是鋼價(jià)跌跌不休。

據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至3月30日，蘭格鋼鐵全國(guó)鋼材綜合價(jià)格指數(shù)為149.7，較上月末下降7.6%，三級(jí)螺紋鋼跌幅將近500元/噸。

蘭格鋼鐵研究中心主任王國(guó)清告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者：“由于今年春節(jié)晚，工人返城晚，造成部分工程項(xiàng)目缺少工人而工期滯后；另外兩會(huì)召開(kāi)時(shí)間周期長(zhǎng)，北京周邊停工周期長(zhǎng)；加上3月下旬霧霾天再現(xiàn)，環(huán)保停工力度加大導(dǎo)致需求未能如期釋放。”

與此同時(shí)，則是庫(kù)存創(chuàng)新高。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，3月9日，鋼材社會(huì)庫(kù)存達(dá)到最高點(diǎn)1765.3萬(wàn)噸，創(chuàng)下2015年春季以來(lái)的新高。

此外，中美貿(mào)易戰(zhàn)也一度令鋼價(jià)蒙上一層陰影。“3月下旬隨著中美貿(mào)易摩擦愈演愈烈，極大影響了市場(chǎng)信心，期貨先行下跌，帶動(dòng)現(xiàn)貨出現(xiàn)大跌，3月26日，三級(jí)螺紋鋼期貨收盤(pán)價(jià)單日下跌256元，三級(jí)螺紋鋼現(xiàn)貨均價(jià)單日下跌108元。”王國(guó)清告訴記者。

不過(guò)，隨著各地建筑施工項(xiàng)目逐步開(kāi)展，受需求放量帶動(dòng)，4月初鋼價(jià)開(kāi)始觸底反彈，但并非一路扶搖直上，而是出現(xiàn)漲跌互現(xiàn)的局面。

“4月初鋼價(jià)觸底反彈，是期貨上調(diào)帶動(dòng)了現(xiàn)貨價(jià)格上漲，實(shí)際意義并不大，鋼廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)庫(kù)存量增多，想出貨勢(shì)必會(huì)降價(jià)，鋼價(jià)下來(lái)的可能性很大。”上述鋼企人員表示。

4月11日，中國(guó)寶武鋼鐵集團(tuán)有限公司總經(jīng)理陳德榮也表示，今年的鋼鐵價(jià)格在一季度末已經(jīng)回落，像去年那樣單邊上行的鋼價(jià)并不可持續(xù)，它的回落是必然。

邱躍成告訴記者，目前鋼廠的利潤(rùn)比較高，不管是大鋼廠還是小鋼廠只要有機(jī)會(huì)都會(huì)提高產(chǎn)量，只要環(huán)保政策不出現(xiàn)意外大幅收緊，二季度鋼鐵產(chǎn)量創(chuàng)新高是大概率事件。

不過(guò)，記者從多處鋼鐵行業(yè)人士處獲悉，目前華北地區(qū)許多鋼廠仍未達(dá)到滿負(fù)荷生產(chǎn)甚至小鋼廠仍未復(fù)產(chǎn)。

上海鋼之家鋼鐵發(fā)展研究中心高級(jí)分析師杜洪峰接受記者采訪時(shí)稱：“進(jìn)入4月份，由于環(huán)保等因素影響消退，前期抑制的需求將在4月得到釋放，供需邊際改善，鋼價(jià)目前只是超跌反彈，預(yù)計(jì)不會(huì)形成趨勢(shì)性行情。”（來(lái)源：華夏時(shí)報(bào)）