步入燥熱多雨的8月秋老虎，鋼鐵圈環(huán)境也摻雜了越來(lái)越多的影響因素。7月31日政治局會(huì)議穩(wěn)宏觀政策，8月份京津冀地區(qū)秋冬季大氣污染攻堅(jiān)方案發(fā)布，華北 多地區(qū)階段性限電，明星城市唐山地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)升級(jí)等等對(duì)應(yīng)到鋼價(jià)表現(xiàn)上就是焦炭?jī)r(jià)格實(shí)現(xiàn)第三輪上調(diào)，原料方坯沖上4110，帶鋼廠指導(dǎo)價(jià)連續(xù)上調(diào)100， 焊管廠價(jià)格政策8月初至今累計(jì)上調(diào)近三百元；不過(guò)當(dāng)前鋼材行情的最大威脅，還是來(lái)自于鋼材價(jià)格上漲自身，焊管市場(chǎng)接下來(lái)的走勢(shì)潛力如何？

     一、月內(nèi)主導(dǎo)焊管出廠盤(pán)價(jià)暴力拉漲

     如上圖，截至目前唐山地區(qū)主流管廠唐山京華4寸(3.75mm)過(guò)磅含稅價(jià)格4550元，邯鄲地區(qū)主流管廠正大(天虹)4寸(3.75mm)過(guò)磅含稅價(jià)格 4600元，天津地區(qū)主流管廠友發(fā)4寸(3.75mm)過(guò)磅含稅價(jià)格4560元，紛紛突破年內(nèi)高點(diǎn)-30，40及-20元；7月份至今整體價(jià)格表現(xiàn)徐徐上 漲。

     二、焊管品種理論利潤(rùn)空間偏相對(duì)低位

    由上圖單從價(jià)格角度來(lái)看，7-8月份河北地區(qū)管廠焊管價(jià)格的持續(xù)上調(diào)得益于上游原料，月理論利潤(rùn)呈現(xiàn)低位甚至仍處于逐步壓縮的狀態(tài)，因此盡管從7月初至今 焊管出廠價(jià)格表現(xiàn)已經(jīng)累計(jì)上調(diào)近500元左右，但管廠商操作的被動(dòng)性仍然顯著，部分小管尺寸及壁厚仍然因?yàn)樯嫌?45mm等系列小窄帶利潤(rùn)受擠壓嚴(yán)重?fù)駜?yōu) 生產(chǎn)而有所短缺；另7月初唐山市政府發(fā)布《唐山市鋼鐵、焦化超低排放和燃煤電廠深度減排實(shí)施方案》，此后一個(gè)月內(nèi)唐山各級(jí)政府單位發(fā)布限產(chǎn)相關(guān)政策高達(dá) 12次，近日更是有市場(chǎng)傳言唐山地區(qū)提前進(jìn)入采暖季限產(chǎn)而促使高位價(jià)格再次上調(diào)百元左右。

    三、焊管上下游資源供應(yīng)謹(jǐn)慎增加

    據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，河北地區(qū)統(tǒng)計(jì)主流管廠廠內(nèi)原料庫(kù)存月比減少約3.81%，廠內(nèi)焊管商品管庫(kù)存月比減少約1.11%，全國(guó)主流地區(qū)不完全 統(tǒng)計(jì)庫(kù)存月比增加約2.09%。上游方面，目前原料鋼坯利潤(rùn)在600-800左右，大部分調(diào)坯小窄帶廠不得不倒掛生產(chǎn)，各管廠帶鋼月均協(xié)議量減少，部分通 過(guò)外采滿足，成本小幅增加。下游方面，第一階段環(huán)保強(qiáng)化督查6月11日至8月5日，共4個(gè)輪次，明確對(duì)北京、天津、河北、河南、山西、山東等地區(qū)“小散亂 污”企業(yè)拉網(wǎng)式排查，中下游制造加工生產(chǎn)受到影響；另，中西部基建項(xiàng)目由于資金等緣故開(kāi)工情況也并不樂(lè)觀。不過(guò)未來(lái)，集中出臺(tái)限產(chǎn)環(huán)保令后，后續(xù)環(huán)保強(qiáng)度 能否持續(xù)將直接影響價(jià)格能否保持當(dāng)前水平，第二輪環(huán)保強(qiáng)化督查8月20日開(kāi)始進(jìn)駐，宏觀貨幣政策邊際性寬松持續(xù)得到驗(yàn)證，中部部分地區(qū)趕工潮初現(xiàn)雛形，價(jià) 格與各方因素調(diào)動(dòng)起來(lái)的情緒之間將開(kāi)展一波對(duì)決。

    綜合來(lái)看，8月份升級(jí)加碼的不僅僅是環(huán)保限產(chǎn)，從每次漲到階段高度，當(dāng)日部分軋材敏感品種統(tǒng)計(jì)日成交量多漲跌在10-50%左右之間來(lái)看，可見(jiàn)行情刺激下 市場(chǎng)不僅僅買(mǎi)漲，“買(mǎi)跌不買(mǎi)漲”的盈利心理也開(kāi)始增加，這在一定程度上托底價(jià)格的回落程度，那么今年的采暖季環(huán)保限產(chǎn)會(huì)把價(jià)格帶到多大程度的強(qiáng)度，我們拭 目以待!（來(lái)源：蘭格鋼鐵）