一、價格監(jiān)測

　　老話說：“金九銀十”“金九銀十”，今年的金九表現(xiàn)雖然讓人大跌眼鏡，但聯(lián)想到7-8月的“淡季不淡”也是情有可原。而十月需求終于也是不負(fù)眾望的拉升了起來，聯(lián)動螺紋鋼價格開始逐步小幅攀升。

　　據(jù)價格監(jiān)測，截止10月20日，現(xiàn)貨Ф16mm三級螺紋鋼(經(jīng)銷)均價4577.69元/噸，與本周周初(10.15)相比，價格上漲 33.07元/噸。目前螺紋鋼市場主流報價集中在4500-4600元/噸。從螺紋鋼價格曲線來看，螺紋鋼價格有下滑趨勢，近期市場情緒不佳。

　　二、行情分析

　　庫存

　　螺紋鋼本周庫存411.58萬噸，與10月上周相比減少27.94萬噸，與9月同期相比仍減少5.49萬噸。北京、上海、廣州、杭州、沈陽、昆明、南寧、武漢、西安等螺紋鋼社會庫存主產(chǎn)區(qū)本周庫存均較上周有小幅下降。近期常態(tài)化的低庫存為螺紋鋼價格帶來強力支撐

　　但螺紋鋼大幅降庫的主要因素卻非限產(chǎn)和需求上升。

　　產(chǎn)量

　　據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2018年9月，全國粗鋼日均產(chǎn)量269.5萬噸，同比增長7.5%；生鐵日均產(chǎn)量221.3萬噸，同比增長4.4%；鋼材日均產(chǎn)量322.5萬噸，同比增長9.8%。

　　而就成本、出廠價和利潤數(shù)據(jù)顯示，9月份,四川地區(qū)燃料、動力類同比上漲4.6%，黑色金屬材料類上漲8.9%，原料價格有所抬升，帶動建筑材 料及非金屬類報價上漲10.4%。但10月份，螺紋鋼現(xiàn)貨的利潤均值仍約在1021元/噸，比去年同期的744元/噸上漲近300元/噸。高額的利潤空間 如一只巨大的手，不斷推動鋼廠積極開工，努力生產(chǎn)。

　　因此在面臨限產(chǎn)、采暖季錯峰生產(chǎn)等諸多限制性環(huán)保政策下，在拒絕“一刀切”等有利的政策風(fēng)吹拂下，螺紋鋼的產(chǎn)量與去年同期相比，降幅不大。

　　需求

　　螺紋鋼常見終端需求在10月雖情緒小幅回暖，但實際流水并未出現(xiàn)大幅上漲。

　　其一，房地產(chǎn)行業(yè)。2016年四季度開始，國內(nèi)房地產(chǎn)市場迎來密集的政府宏觀調(diào)控，政策天平不斷加碼，房地產(chǎn)銷售不斷受到抑制，增速維持低位徘徊。雖然今年的新開工數(shù)據(jù)仍保持高位，未出現(xiàn)下行，但仍未改變市場對于地產(chǎn)拐點的擔(dān)憂。

　　2018年7月和8月的房地產(chǎn)新開工面積累計同比分別為14.4%和15.9%，增幅較為平坦；房地產(chǎn)銷售面積累計也由4.2%下跌至4.0%。因此房地產(chǎn)對鋼材的消費并沒有出現(xiàn)高增長，相反，可能較前期還較為低迷。

　　其二，汽車行業(yè)。受近期中美貿(mào)易戰(zhàn)影響，鋼材的進出口受到了一定程度的抑制，汽車制造行業(yè)也由此受到了一波沖擊，相比之前寬松的政策而言，汽車行業(yè)不足以帶動螺紋鋼等用材的庫存大量消耗。

　　綜上，螺紋鋼庫存的空虛，主要可能原因還是中頻爐關(guān)停的后續(xù)影響。中頻爐關(guān)停后所產(chǎn)生的近1億噸的缺口和初始下降23%螺紋鋼產(chǎn)量的劣端還沒有完全補足。

　　庫存拐點

　　回顧歷年社庫增加時點，2015年為次年1月16日，2016年為11月18日，2017年為12月15日。業(yè)內(nèi)人士推斷，2018年增庫時點有可能介于2016年和2017年之間，即11月中旬至12月中旬。

　　成本

　　目前采用的電弧爐成本在4100元/噸附近，電弧爐成本的支撐使得向下的空間非常有限。

　　此外，全國廢鋼價格均出現(xiàn)了大幅上漲。截至10月12日，全國各地廢鋼價格較去年均有35%以上的上漲，唐山地區(qū)較去年上漲660元/噸，江陰地區(qū)較去年上漲820元/噸，廣州地區(qū)較去年上漲765元/噸。

　　鋼坯價格近期也是不甘落后，小幅上調(diào)，不斷試探，也積累了客觀的上漲幅度。

　　焦炭上漲雖然暫告結(jié)束，但其整體仍保持在高位，仍支撐螺紋鋼價格保持在高位。

　　三、后市預(yù)測

　　螺紋鋼分析師認(rèn)為，十月中下旬至十一月上旬，由于庫存影響，螺紋鋼仍將保持高位震蕩的態(tài)勢，或繼續(xù)伴有小幅上漲，伺候隨著螺紋鋼庫存的逐漸轉(zhuǎn)暖和市場需求的逐漸降溫，螺紋鋼價格將開始步入下行區(qū)。(文章來源：生意社)