本周國內(nèi)鋼市整體表現(xiàn)為震蕩下行。截至2018年11月16日，蘭格鋼鐵綜合價格指數(shù)達到162.2點，比上周同期降2.54%，比上月同期降4.38%；長材價格指數(shù)達到183.5點，比上周同期降2.7%，比上月同期降2.85%；板材價格指數(shù)達到142.8點，比上周末同期降2.55%，比上月同期降6.15%。

    周初市場延續(xù)跌勢，但隨著中美貿(mào)易關(guān)系緩和、新一期宏觀數(shù)據(jù)溫和向好、各地環(huán)保限產(chǎn)政策扎堆以及霧霾天氣各地突擊檢查等利好影響，期貨市場一度出現(xiàn)反彈。

    但主要表現(xiàn)在期價的上升，現(xiàn)貨除超跌的鋼坯價格有所反彈，成品材價格并未有突出表現(xiàn)，陰跌格局繼續(xù)。而隨著新一期庫存數(shù)據(jù)的出爐，廠庫增，社庫降，且在社庫降幅繼續(xù)收窄的情況下，市場悲觀預期再起，期現(xiàn)價格再度震蕩走低。

     建筑鋼材

    具體現(xiàn)貨價格方面，監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至11月16日，國內(nèi)10大重點城市Φ25mm三級螺紋鋼均價為4509元，比上周五跌118元，比上月同期降86元。截至11月16日，國內(nèi)10大重點城市Φ6.5mm、HPB300高線均價為4750元，比上周五跌119元，比上月同期跌144元。蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至11月16日，全國29個重點城市建筑鋼材社會庫存量達到了354.58萬噸，比上周五降11.76萬噸，幅度3.21%，比上月同期降29.24%，而比去年同期低16.7%。

    板材

    熱軋卷板價格方面，監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至11月16日，國內(nèi)10個重點城市5.5mm熱軋卷板平均價格為3891元，比上周五跌117元，比上月同期跌342元。庫存方面，截至11月16日，國內(nèi)29個重點城市熱軋板卷總庫存量達到196.23萬噸，比上周五降7.69萬噸，幅度為3.78%，比上月同期降5.35%，比去年同期高7.9%。

    冷軋卷板價格方面，截至11月16日，國內(nèi)10個重點城市1.0mm冷軋卷平均價格為4582元，比上周五價格跌134元，比上月同期跌265元。庫存方面，截至11月16日，國內(nèi)24個重點城市冷軋板卷庫存量92.22萬噸，比上周五降0.55萬噸，幅度0.59%，比上月同期降9.38%，比去年同期高8.86%。

    中厚板價格方面，截至11月16日，國內(nèi)10個重點城市20mm中板價格為4117元，比上周五跌92元，比上月同期跌221元。庫存方面，截至11月16日，國內(nèi)29個重點城市中厚板卷總庫存量達到101.61萬噸，比上周五降1.31萬噸，幅度為1.28%，比上月同期降7.57%，比去年同期高4.04%。

    預測

    本周國內(nèi)期現(xiàn)價格表現(xiàn)略有不同，與前期期貨暴跌，現(xiàn)貨小降略有不同，周初期現(xiàn)市場表現(xiàn)為同步快速下跌，且期貨市場在上周兩次反攻無果后，市場情緒更加敏感。中后期期現(xiàn)價格一度背離，在宏觀數(shù)據(jù)相對略好以及產(chǎn)業(yè)限產(chǎn)等利好扎堆的情況下，期貨價格數(shù)度反彈，現(xiàn)貨價格卻陰跌不止。但，最終于周末殊途同歸！接下來市場走向的步調(diào)如何？

    筆者認為，目前市場情緒影響依然較大。在預期不佳的情況下，市場庫存成為價格走向至關(guān)重要的方向標。一旦出現(xiàn)些許變化，便被市場引申放大。本周新一期庫存數(shù)據(jù)顯示，廠庫增加，社庫雖仍處于下降通道，但降速較前期出現(xiàn)明顯放緩，疊加10月粗鋼產(chǎn)量創(chuàng)出紀錄新高至8255萬噸，市場擔心在需求季節(jié)性萎縮的大背景下，價格會加速下跌。商家為防止接下來的繼續(xù)下跌，甚至大跌，提前快跑降價，落袋為安心理明顯增強。

    但這么高的產(chǎn)量，社庫卻依然表現(xiàn)為持續(xù)下降，說明需求還是可以的。這在新一期宏觀數(shù)據(jù)中已有所體現(xiàn)。據(jù)國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，1-10月我國固定資產(chǎn)投資增長5.7％，比前9月增0.3個點；其中基礎(chǔ)設施投資增長3.7％，比前9月增0.4個百分點；施工面積增4.3％，加快0.4個點；新開工面積增16.3％，回落0.1點；從數(shù)據(jù)來看，運轉(zhuǎn)良好。另外，產(chǎn)量如此之高，存在采暖季限產(chǎn)來臨前突擊生產(chǎn)的可能，因此具不具備代表性，有待觀察。

    從本周期貨市場的運行節(jié)奏來看，期貨市場在暴跌過后，下跌步伐明顯放緩，且有超跌反彈的情況出現(xiàn)。但多空目前均比較糾結(jié)，進退兩難，整體市場向下或向下突破性空間不大。而部分資金則出現(xiàn)獲利了結(jié)，打低價格開始布局遠倉。這使短期1901主力合約震蕩將更加頻繁。因此，需求關(guān)注資金流向。

    另外，隨著各項重磅消息的落地，市場的關(guān)注焦點轉(zhuǎn)向本周四開始的采暖季限產(chǎn)的正式執(zhí)行。2018年11月16日，蘭格鋼鐵云商平臺調(diào)查的全國百家中小型鋼鐵企業(yè)中，有60家鋼廠101座高爐進行檢修(含停產(chǎn)及燜爐設備，下同)，比上周增加2座(本周7座高爐新增檢修，5座高爐復產(chǎn))，檢修高爐容積為79920立方米，比上周增加1990立方米，按容積計算百家中小鋼鐵企業(yè)高爐開工率為78%，比上周降1.1個百分點。從目前來看，高爐限產(chǎn)力度不大。后期實際執(zhí)行情況如何，將對未來價格走向起到重要作用。后期需求重點關(guān)注，一旦限產(chǎn)不力，市場恐慌情緒將導致價格加速下跌的可能。

    短期還是維持本網(wǎng)前期觀點，只要庫存維持低位，不出現(xiàn)明顯的滯壓和累庫，市場系統(tǒng)性崩塌的局面暫時不會出現(xiàn)。因此，對于當前期現(xiàn)市場的調(diào)整不必過度恐慌。

    超跌后市場或偶有反彈，但同樣，在無重大利好刺激的情況下，期貨單邊修復行情亦不會出現(xiàn)。（來源：蘭格鋼鐵）