煤炭行業已經遠去的那個“黃金十年”曾讓許多煤炭企業在雄厚資本基礎上瘋狂進行兼并重組，進行多元化發展，河南煤業化工集團有限責任公司（下稱“河南煤化集團”）就是其中一家。但最初野心勃勃的計劃，今天化作難以消化的苦果，多元化變成多元“惡化”

在向物流、建筑、服務業等產業轉移的同時，河南煤化也選擇向化工、有色金屬等上下游拓展產業鏈。這也導致當煤炭行業經營狀況突然轉向時，企業來不及“掉頭”，陷入虧損的泥沼，而且越陷越深。

煤價下行壓力

作為河南省唯一一家上榜“2013年財富世界500強排行榜”的企業，河南煤化集團在河南省內的產業分布也是非常全面的。

2008年12月，河南煤化集團由永煤集團、焦煤集團、鶴煤集團、中原大化集團、河南煤氣集團等5家企業戰略重組，成為一家集煤炭、化工、有色金屬、裝備制造、物流貿易、建筑礦建、現代服務業等產業相關多元發展的國有獨資公司。

但就是這樣一家特大型能源企業集團，在煤炭市場不景氣時，也沒能逃脫虧損的命運。

進入2013年，河南煤化集團的日子仍不好過。《第一財經日報》記者獲得的一份該集團關于“2013年上半年煤炭經濟運行分析”資料顯示，今年以來，集團冶金煤主流價格已累計下調250元/噸，化工塊煤價格下調200~250元/噸，市場電煤價格下調60~80元/噸。目前各品種煤仍面臨較大銷售壓力。不僅如此，河南煤化集團還面臨貨款回收壓力持續增大，欠款增加，承兌比例大幅上升的不利影響。

上半年，河南煤化集團營業收入909.75億元，但虧損了13.04億元。

多元化苦果

本報記者從河南省工業和信息化廳獲悉，目前，河南省重點煤業集團非煤板塊中除物流貿易板塊略有盈余外，其他的如化工、有色等板塊都是虧損大戶，嚴重拖累了煤炭主業。再加之近年來實施的煤炭企業兼并重組，企業資金壓力十分巨大，截至6月底，河南省骨干煤炭企業的總體資產負債率已經超過75%，財務風險相當大。

一位不愿透露姓名的行業分析師表示，這主要是指河南煤化集團，因為這些問題在該集團發展上表現最為突出。

大同證券煤炭分析師于宏認為，在煤炭市場繁榮的前幾年，煤炭企業大力擴張，力圖依靠煤炭來投資，分散風險，因此積極參與并購，兼并重組了大量非煤企業，但在企業資產規模做大的同時，也埋下了高負債的隱患。這就導致非煤板塊過于龐雜，企業大而不強。

就化工板塊而言，河南煤化集團目前華中地區最大的甲醇生產企業、國內最大的高性能碳纖維生產基地、全球最大的煤制乙二醇生產基地。不過，生意社分析師張明介紹，2012年國內所有甲醇企業都是虧損的。

“今年經過一輪大幅下跌之后，近期甲醇國內消費市場除山東小幅上推以外，其他市場以平穩為主。但是生產企業壓力大是不爭的事實，而且現在基礎化工企業能賺錢的也確實不多。”張明說。

河南煤化集團一位不愿意透露姓名的負責人也坦言，化工、有色在經濟高速發展、鋪攤子、上項目的時候還行，但再往下是走不下去了，目前都已是拖累。

他還介紹，河南省內的重化工開工率在60%~70%，產能都過剩，下面需要深加工、產品轉型，以提高附加值。甲醇、有色河南都是產量第一大省，也受經濟結構調整影響最大。

不過，要轉型并不是那么容易的，這也是包括河南煤化集團在內的所有河南煤企都面臨的問題。河南省工信廳也表示，“在當前煤炭市場持續低迷，企業經營十分艱難的境況下，煤炭企業轉型有心無力，一缺項目，二缺資金，難以找到新的經濟增長點，只能等待行業的春天盡快到來。”

“這個轉型能否成功不好說，肯定會死掉一批企業。出路在于產品技術含量、產品質量，這個有難度，已經虧了好幾年，有的投產即虧損，再堅持"包袱"背不動了。政府關心的是就業，所以大型國企還是要往下挨。”上述負責人說。

降薪過冬

因此，在效益持續惡化的形勢下，河南煤化集團再一次進行了降薪。據本報了解，該集團今年處級以上干部降薪（基本工資）20%。“雖然薪金成分很復雜，但河南煤化總體是降了。”上述負責人表示。

去年中旬，一輪降薪潮曾席卷了河南幾乎所有煤炭企業，而河南煤化集團就是其中一家，降薪水平在20%左右。

于宏表示，河南煤化集團的多元化發展目前正處于轉折期，特別是化工、有色板塊，成本下降還沒有體現出來，因此轉型效果不明顯。另外，企業在選擇項目上也不太理性，有些已經是產能嚴重過剩，這也導致競爭更加激烈。同時，他也強調，煤炭企業多元發展很有必要，但因風險很大，所以要謹慎選擇。