接下來的兩個月，是部分化工產品需求旺季的開始，近期，受敘利亞問題等多方面因素影響，國際油價維持高位，這在一定程度上給化工品提供了成本支撐，而伴隨著旺季的到來，我們認為后市化工品會有一波不錯的行情。

在目前市場環境下，建議關注氨綸、百草枯、紡織化學品、聚氨酯以及民爆行業的投資機會?？春冒本]的邏輯有兩個，一是近兩年來氨綸產能擴增有限，來自供給端的沖擊較小，二是上游原料PEMEG產能過剩，未來氨綸成本有望維持低位；百草枯方面，受吡啶反傾銷以及環保核查加強影響，看好具有吡啶產能配套的百草枯生產企業；紡織化學品主要關注染料行業，由于近年來行業落后產能淘汰一直在進行，產業升級后的效果在不斷顯現，近期染料價格上漲，我們預計行情還將持續；聚氨酯方面，進入9月下游需求開始增加，建議關注聚氨酯原料，如TDI、聚合MDI等；民爆行情持續看好，與其他化工行業不同，由于受到政策嚴格限制，行業公司只能通過橫向并購和發展爆破工程服務擴大自身規模，而這些也都是國家政策所鼓勵的，看好地處西部地區的區域性民爆龍頭企業的發展。相關公司如華峰氨綸、紅太陽、沙隆達A、浙江龍盛、萬華化學、滄州大化、久聯發展、江南化工等。

獲成本支撐，大部分化工品價格上揚

本期雙周均價漲幅居前的五種產品分別為丁二烯、天然氣、氨綸(40D)、苯胺和LDPE；雙周均價跌幅居前的五種產品分別為硫磺、鉀肥、聚合MDI、TDI和PVC(電石法)。氨綸價格如我們預期還是出現上漲態勢，目前40D氨綸價格為53000元/噸，較前期上漲6%，作為重要的紡織品添加劑，氨綸需求彈性較大，我們繼續看好氨綸后市，從規格上看，20D、30D等細旦氨綸，以及具有附加功能的差別化氨綸的盈利空間較大，建議關注產品差別化率較高的企業；苯胺價格上漲，將在一定程度上支撐MDI價格，而MDI的需求旺季即將到來，預計優勢MDI價格將止跌企穩。本期，鉀肥價格如我們預期出現下跌，主要受俄羅斯鉀肥巨頭推出鉀肥出口聯盟所致，繼續看空鉀肥后市；TDI價格出現階段性回調，我們認為在上游成本支撐和下游需求拉動作用下，后市將止跌企穩，相關公司可繼續關注。3、丁二烯停車檢修裝置較多，價格持續上漲

近期，丁二烯價格持續上漲，目前價格為9300元/噸，本期雙周均價漲幅為6.41%，位居我們關注的重點化工產品首位，較7月份低點的7000元/噸上漲32.9%。我們注意到，近期丁二烯產能裝置檢修較多，統計顯示遼陽石化公司億方工業公司位于遼寧遼陽的3萬噸/年丁二烯裝置已于7月27日左右開始停車檢修，此次停車為其三年一次的例行檢修；撫順石化丁二烯裝置停車檢修，開車時間延遲至9月底；北京東方丁二烯裝置停車中；山東玉皇10萬噸/年的丁二烯裝置開車時間待定；山東萬達化工有限公司新上10萬噸/年丁二烯裝置進行水試階段；揚子石化3#停車，1、2#丁二烯裝置正常運行。裝置的檢修給丁二烯供給端帶來了沖擊，而下游合成橡膠目前對丁二烯的需求較為旺盛，預計后市丁二烯價格還將維持強勢，建議繼續關注齊翔騰達投資機會，維持公司評級不變。