11月1日，陽煤化工（600691）公告稱，公司股東山西海德瑞投資有限公司（下稱“海德瑞”）10月25日至29日，累計(jì)減持公司股票4020.21萬股，占公司總股本的2.74%，減持價(jià)格為6.96元/股至8.14元/股。在海德瑞的3次減持中，有兩個(gè)時(shí)間點(diǎn)引起了投資者的關(guān)注：一個(gè)是10月25日，海德瑞所持股份的解禁日；二是10月28日，陽煤化工的三季報(bào)公布日。

陽煤化工二股東海德瑞減持前持股比例為11.94%，系2012年認(rèn)購陽煤化工非公開發(fā)行股份所得，認(rèn)購價(jià)10.36元/股。2013年5月，陽煤化工實(shí)施利潤分配及資本公積金轉(zhuǎn)增股本方案，按照每10股轉(zhuǎn)增15股的比例進(jìn)行資本公積轉(zhuǎn)增股本。至此海德瑞持股達(dá)到175202120股，持倉成本為4.14元/股。

從10月14日開始，陽煤化工股價(jià)開始連續(xù)下跌。至11月1日收盤，連續(xù)15個(gè)交易日的下跌使公司股價(jià)從10月14日開盤的11.18元/股跌至11月1日收盤的6.89元/股。有分析指出，陽煤化工的連續(xù)下跌與近期限售股解禁壓力較大有關(guān)。

從海德瑞減持的具體操作看，10月25日解禁當(dāng)天，海德瑞通過集中交易方式以8.14元/股的均價(jià)減持469.5萬股；10月28日和29日通過大宗交易方式分別減持2880萬股和670.7萬股，減持均價(jià)分別為7.31元/股和6.96元/股。以此計(jì)算，海德瑞共套現(xiàn)約29542.6萬元。

浙江一知名律師表示，依據(jù)相關(guān)規(guī)定，二股東對上市公司的持股比例在5%以上，應(yīng)當(dāng)屬于證券交易內(nèi)幕信息知情人。陽煤化工三季報(bào)發(fā)布時(shí)間是10月28日，而海德瑞的減持始于10月25日，據(jù)此分析二股東涉嫌“窗口期”違規(guī)減持。

11月1日，陽煤化工證券部一名工作人員表示，海德瑞確實(shí)有人出任上市公司高管，但所謂“窗口期”并無明確規(guī)定，股東的減持行為公司無權(quán)干涉，也不清楚其是否還會(huì)繼續(xù)減持。