隨著冬季到來，“氣荒”悄然而至，化工行業首先遭遇天然氣斷供。中國石油從11月12日起停止向滄州大化(600230,股吧)供應生產用天然氣，滄州大化股價當日跌停。

冬季是我國天然氣需求的高峰，今年為了減少冬季燃煤取暖對大氣的污染，我國北方集中供暖地區大面積實施了“煤改燃”工程，用天然氣取代煤炭作為取暖的能源，進一步加劇了天然氣供求失衡。

滄州大化“中槍”

從天然氣的使用情況來看，與民生有關的需求約占天然氣使用量的40%，其余約60%的天然氣被用在天然氣化工及工業能源領域。

過去幾年，冬季取暖期開始后，民用天然氣的使用量大幅攀升，中國石油等企業才會減少甚至停止向工業企業供氣。而今年華北地區全面供暖時點尚未到來，就有企業遭遇天然氣斷供，較往年更早出現“氣荒”。

滄州大化上周的公告稱，中國石油華北天然氣銷售分公司于11月12日起暫停供應生產用天然氣，只供應維持裝置保暖及居民采暖用氣，生產用氣將根據華北地區資源情況及氣溫狀況適時恢復供應。

尿素及硝酸是滄州大化的主要產品，其中尿素銷售約占公司營業收入的三成左右，而天然氣既是生產的主要原料又是燃料，中石油華北分公司暫停天然氣供應將導致公司尿素及硝酸的全面停產。

受此影響，滄州大化股價應聲下跌，特別是上周三公司股價以跌停報收，股價一度觸及15周以來的新低。

事實上，此次并非滄州大化首次遭遇天然氣斷供，去年年底至今年年初公司也曾因天然氣停止供應而短暫停產。今年前三個季度業績報告也能反映出停產對于公司的影響：滄州大化實現營業收入27.43億元，較去年同期增長10.70%，但凈利潤僅為1.51億元，同比減少7215萬元，降幅32.66%。

去年滄州大化尿素的實際產量為51.2萬噸，至今年11月11日尿素的實際產量為46.5萬噸，低于去年同期生產水平。如果天然氣暫停供應持續至年底，那么滄州大化今年尿素的產量將同比大幅減少。

就今年前三季度凈利潤同比減少的情況，滄州大化認為今年年初天然氣的斷供是重要原因。如果天然氣始終難以恢復供應，滄州大化2013年的尿素產量只能維持在46.5萬噸這一水平，全年業績同樣堪憂。

在近期召開的2013年天然氣迎峰度冬供應協調會上，國家發改委預計，我國今年天然氣需求量至少為1920億立方米，但資源供應最多為1700億立方米，供需缺口達220億立方米。今冬明春國內天然氣缺口非常大，供需矛盾為歷年來最為嚴重的一次。

而天然氣進口量的激增也印證了供求關系的緊張。今年前三季度，我國天然氣產量863億立方米，同比增長9.2%；天然氣表觀消費量1208億立方米，同比增長13.5%。為了彌補國內的供需缺口，前三季度我國天然氣進口量約合388億立方米，同比增長27.3%。

“氣荒”或將蔓延

考慮到冬季天然氣供應整體緊張，未來面臨斷供局面的恐怕不止滄州大化，華北地區、西南地區都將經受“氣荒”的考驗，云天化(600096,股吧)、赤天化、四川美豐、川化股份等上市公司都是天然氣使用大戶。

金銀島市場分析師朱穎新表示，隨著北方冬季采暖季到來，天然氣供應緊張情況凸顯，河北、河南部分地區化肥企業已經開始出現天然氣停供現象。伴隨著冬季用氣高峰的到來，未來可能會有越來越多的企業面臨停氣或限氣。按照“保民用，壓工業”的原則，華北地區多家企業因為停止或者限制供應天然氣而停產，嚴重影響企業業績。河南的中原大化預計限氣80天；西南地區尿素企業預計將于本月中旬至12月中旬限氣。

中國石油此前曾表示，今冬供應西南地區天然氣資源量每天將減少1000萬立方米，但考慮到川中氣田近期有新氣井投產，日增加供應量可達400萬立方米，因此西南地區整體供應缺口約為600萬立方米/天。

由于歷史原因，我國的西南地區云集了眾多化工企業，天然氣供應的瓶頸已然影響到這些公司正常運轉。

以國內主要的尿素生產企業川化股份為例，與滄州大化相同，天然氣既是原料也是燃料。如要實現滿負荷運轉，川化股份全年需要24億立方米的天然氣。由于受到天然氣的供應限制，公司無法實現滿負荷運轉，而當開工率不低于80%時，公司才能實現盈虧平衡。

從三季報來看，川化股份前三季度累計虧損2.59億元，比去年同期的1.26億元虧損多出一倍。對此，川化股份的解釋為，今年年初至報告期天然氣供應依然緊張，公司主要生產裝置無法高負荷運行所致。如果今年冬季我國西南地區天然氣供求格局更加緊張，對于川化股份而言無異于雪上加霜。

或許是看到化工資產盈利無望，川化股份從8月13日開始停牌，作為公司實際控制人的四川省國資委有意對公司進行資產重組，擬將化工資產從上市公司中置出，同時置入其他優質資產。

同樣受制于天然氣供應的赤天化，則另辟蹊徑，公司此前上馬煤制尿素裝置，不再單一依賴天然氣作為尿素生產的原料，從而規避了“氣荒”的影響。